20230421-天风证券-中国电信-601728.SH-业绩稳健增长_产业数字化第二增长曲线快速发展_3页_729kb

中国电信季度报点评总结

• 业绩亮点：2023年第一季度实现营收129753亿元，同比增长94%；归母净利润7984亿元，同比增长105%；扣非归母净利润8690亿元，同比增长88%。移动通信服务收入增长32%，5G用户渗透率升至71.0%；固网及智慧家庭服务收入增长50%，智慧家庭收入同比增长159%；产业数字化业务收入增长189%，推动多元化增长。

• 投资评级：维持“增持”评级，预计2023-2025年归母净利润分别为310亿元、346亿元、382亿元。

• 关键风险：行业竞争加剧、创新业务进展不及预期、成本增长超预期。

• 总体评价：公司数字转型战略成效显著，C端和B端业务增长强劲，第二增长曲线发展潜力大。