20211212-先锋期货-PTA周报（内刊）_13页_4mb

报告摘要

PTA期货及现货市场周度总结（2021年12月10日）

核心内容概览

本周PTA期货主力2201合约收于4600元/吨，较上周上涨3.19%。现货市场价格也同步上涨，周涨幅达5.33%。整体市场呈现出上涨趋势，但需关注后续风险因素。

一、期现行情

主力合约（TA201.CZC）：
- 当期价格：4600元/吨
- 上期价格：4458元/吨
- 周涨跌：142元/吨
- 周涨跌幅：3.19%
- 周持仓变化：-419207手
华东市场价格：
- 当期价格：4640元/吨
- 上期价格：4405元/吨
- 周涨跌：235元/吨
- 周涨跌幅：5.33%

二、供应情况

国内PTA装置检修动态：
- 本周新增检修装置包括：百宏（2021/12/1-2021/12/22）、亚东（2021/12/2-2021/12/31）等。
- 合计检修产能为1318万吨/年，检修装置对市场供应产生一定影响。
- 检修期间，部分企业产能减少，但未计入检修表中的减产产能仍对市场供应形成压力。
PTA产能利用率：
- 本周国内PTA周均产能利用率73.39%，较上周下降5.03个百分点，显示供应端有所收缩。
PTA加工费：
- 本周周均PTA加工费为589元/吨，较上周上涨17.56%，主要受油价反弹及成本支撑增强影响。

三、需求情况

聚酯开工负荷：
- 本周聚酯周均开工负荷为80.42%，较上周下降0.56%，显示需求端有所减弱。
江浙织机开工负荷：
- 本周周均开工负荷为64.65%，较上周下降2.05%，进一步反映下游需求疲软。
下游产品价格：
- 涤纶长丝POY、DTY、FDY等产品价格均出现下跌，跌幅在0.30%至2.91%之间。
- 聚酯切片、涤纶短纤、聚酯瓶片等产品价格亦有所下滑，表明下游需求疲软。
下游产品产销率：
- 本周均值分别为聚酯切片112.06%、涤纶长丝76.60%、涤纶短纤88.68%，环比均有所下降，显示下游市场活跃度降低。

四、成本与加工费分析

原油价格波动：
- 原油价格本周呈现震荡走势，先跌后涨，受南非变异病毒影响，市场恐慌情绪消退，油价出现反弹。
PTA与原油比价：
- 本周PTA与布伦特原油的人民币比价升至1.32，处于较低水平，显示成本支撑较强。
亚洲PX价格：
- 本周CFR中国PX均价为831.2美元/吨，环比上涨1.09%；FOB韩国PX均价为799.6美元/吨，环比下跌3.99%。
PTA加工费：
- 本周PTA加工费上涨17.56%，主要受油价反弹及供应端收缩影响。

五、库存情况

PTA厂家库存天数：
- 本周库存天数为4.8天，较上周减少0.6天，显示市场去库存趋势明显。

六、基差与价差

主力基差：
- 本周主力基差为40元/吨，较上期上涨93元/吨。
1-5价差：
- 本周1-5价差为-76元/吨，较上期上涨28元/吨。

七、宏观经济影响

10月工业数据：
- 工业增加值同比实际增长3.5%，两年平均增长5.2%。
- 化学纤维产量为537万吨，同比减少4.9%，显示下游需求偏弱。
11月PPI与CPI数据：
- PPI环比持平，同比上涨12.9%，涨幅有所回落。
- CPI环比上涨0.4%，同比上涨2.3%，涨幅扩大，反映通胀压力仍在。
制造业PMI：
- 11月制造业PMI为50.1%，较上月上升0.9个百分点，制造业重回扩张区间。

八、后市展望

供应端：PTA去库存，现货供应偏紧，利好价格上涨。
成本端：原油价格震荡，对PTA成本支撑尚可，但需警惕油价大幅下跌风险。
需求端：聚酯工厂开工负荷不高，产销不稳定，对PTA需求支撑不足。
综合判断：PTA价格预计微幅上涨，但市场已提前透支现货货少预期，需关注原油价格波动及下游需求变化。

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