20251119-江海证券-金融工程定期报告_A股市场快照_宽基指数每日投资动态_13页_6mb

江海证券研究发展部金融工程定期报告摘要

报告日期： 2025年11月19日

市场表现

2025年11月18日，各宽基指数全面下跌，中证2000（-1.32%）和中证500（-1.17%）跌幅最显著。上证50（-0.30%）和沪深300（-0.65%）周K线跌幅居前，创业板指年内涨幅达43.31%，但月、季涨幅分别为-3.71%、-5.22%。所有指数自11月7日起连续三日下跌。

指数与均线系统

所有指数均跌破5日和10日均线，中证2000仍高于20日均线，而中证500率先跌破60日均线。除中证2000外，其他指数与250日高位的回撤超过2%，创业板指回撤达7.7%。

交易活跃度

中证2000和沪深300、中证1000的交易金额占比居前，分别为24.98%、22.28%和22.17%。换手率方面，中证2000（4.48%）和各宽基指数多数处于低位，上证50的换手率最低，为0.26%。

收益分布

创业板指峰度负偏离最显著，上证50的负偏态最大，可能反映市场在此指数上表现更为波动。各指数均呈现一定波动特征。

风险溢价

上证50（37.62%）和沪深300（24.29%）的风险溢价分位值较高，意味着对这些指数的风险容忍度相对较高或估值吸引力。中证2000和中证500的风险溢价分位值较低，反映当前市场对这些指数的风险偏好影响较大。

估值水平

中证1000（96.86%）和中证500（95.45%）的PE-TTM分位值较高，表明这些指数整体估值偏贵，而中证2000（82.64%）、创业板指（55.04%）分位值较低。近一年来，各指数PE-TTM整体处于震荡上升状态，但不同指数表现分化。

股息率

当前，创业板指和中证1000的股息率分位值较高，分别为70.58%和39.17%，显示其在低迷市场中提供了相对较高的现金回报。而中证500和中证2000的股息率分位值较低，分别为16.94%和13.55%，市场对这两个指数的权益类回报预期较高。

破净情况

各指数平均破净率有所下降，上证50的破净率最高（22.0%），反映公司价值显著低于账面净值，显示这部分股票存在潜在的价值低估。中证2000和创业板指的破净率较低，分别为2.45%和1.0%，表明市场对这些指数内公司估值相对较高。

风险提示

报告指出分析基于数据来源及模型，可能存在数据缺失、错误或不及时等问题，仅从金融工程角度进行跟踪，并不对市场指数、行业或个股进行预测或推荐。报告不构成投资建议，使用不当可能导致投资损失。

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