2021-08-17-上交所-怡球金属资源再生（中国）股份有限公司2021年半年度报告_140页_2mb

怡球资源2021年半年度报告总结

核心内容概览

怡球金属资源再生（中国）股份有限公司（简称“怡球资源”，公司代码：601388）于2021年1-6月实现了显著的业绩增长，营业收入达到39.51亿元，同比增长64.23%，归属于上市公司股东的净利润达到4.26亿元，同比增长322.78%。公司主要业务包括铝合金锭生产与销售、废料贸易及回收等，业务覆盖全球多个国家和地区，具备较强的国际化经营能力。

主要观点与关键信息

1. 公司基本信息

• 公司全称：怡球金属资源再生（中国）股份有限公司
• 简称：怡球资源
• 法定代表人：刘凯珉
• 注册及办公地址：江苏省太仓市浮桥镇沪浮璜公路88号
• 股票信息：A股，上海证券交易所，股票代码：601388
• 信息披露网站：www.sse.com.cn
• 半年度报告未审计，公司管理层声明财务报告真实、准确、完整。

2. 财务数据与指标

• 营业收入：3,951,177,387.96元，同比增长64.23%
• 归属于上市公司股东的净利润：426,309,158.10元，同比增长322.78%
• 扣除非经常性损益的净利润：429,639,114.83元，同比增长281.68%
• 基本每股收益：0.1936元，同比增长322.71%
• 加权平均净资产收益率：12.18%，同比增长8.57个百分点
• 经营活动产生的现金流量净额：188,436,580.26元，同比下降57.28%
• 总资产：5,532,661,582.46元，同比增长7.40%
• 归属于上市公司股东的净资产：3,520,066,477.45元，同比增长7.11%

3. 主营业务分析

（一）铝合金锭业务

• 公司以回收废铝为主要原料，生产再生铝合金锭，是国家循环经济的代表企业之一。
• 采购模式：公司建立了全球化的采购体系，采购范围覆盖中国、美国、欧洲、澳大利亚、东南亚等。
• 生产模式：采用“以销定产”方式，根据客户需求制定生产计划，并灵活应对定制化需求。
• 销售模式：销售网络遍布亚洲，主要客户为中国、日本及东南亚地区，产品在LME注册，可参与交割销售。
• 价格机制：产品价格参考LME、上海期货交易所、上海有色网等公开报价，结合成本与利润与客户协商确定。

（二）废料贸易业务

• 回收各种工业、家庭废旧物、报废汽车等，分选出黑色金属、有色金属及其他可回收材料。
• 采购模式：通过美国20多个工厂辐射区域承接回收业务，同时签订长期合约，参与竞标回收工程。
• 生产模式：利用破碎机和分选设备对回收物分类处理。
• 销售模式：根据集团利益最大化原则，销售给第三方或集团内部工厂，部分在美国本地消化。

4. 行业分析

（一）再生铝行业

• 再生铝行业具有低能耗、低污染、节约资源等优势，是国家“十四五”规划重点支持的行业。
• 由于国内废料回收体系尚未健全，进口废铝成本较低，但2018年中美贸易摩擦及环保政策收紧，导致进口废铝减少，国内废铝价格上涨。
• 未来铝消费将因新能源汽车、5G建设等新兴行业而持续增长，再生铝行业前景广阔。

（二）废料贸易行业

• 废料贸易是循环经济的重要组成部分，有助于减少资源消耗和环境污染。
• 国家政策推动废料回收行业发展，尤其是《报废机动车回收管理办法》的实施。
• 国内废料贸易行业将受益于政策支持和市场需求增长。

5. 核心竞争力

• 行业地位优势：公司是国内再生铝行业的龙头企业之一，产品在LME注册，具备国际市场竞争力。
• 工艺技术优势：拥有自主研发的专利及非专利核心技术，持续优化生产流程，提升自动化和节能水平。
• 材料采购优势：建立了全球化的废铝采购网络，涵盖美国、中国、欧洲、东南亚等多个地区。
• 客户优势：客户涵盖汽车、电子通讯、五金电器等领域，包括本田、日产、丰田、飞利浦、东风汽车等知名公司。
• 管理优势：通过“BPM流程管理平台”和“ERP企业管理平台”实现高效、规范的管理体系。
• 国际化经营优势：公司在马来西亚、美国等地设有经营实体，具备国际化采购和销售能力。

6. 风险提示

• 产品及原材料价格波动风险：铝合金锭价格受国内外经济环境影响，废铝原材料成本占比较高。
• 国际贸易摩擦及政策变化风险：中美贸易摩擦及进口标准趋严，对废铝进口产生一定影响。
• 汇率波动风险：公司境外采购和销售以美元和林吉特结算，汇率波动影响经营业绩。
• 境外经营风险：公司在境外经营存在政策、税收及汇率等潜在风险。
• 管理风险：公司规模扩张带来管理挑战，需不断优化流程和提升管理能力。
• 投资者起诉赔偿风险：公司曾被部分投资者起诉，涉及虚假陈述问题，但目前无实质性影响。

7. 股东与股份变动

• 股东总数：85,277户，无优先股股东。

• 前十大股东：

  • 怡球(香港)有限公司：持股784,514,000股，占比35.63%
  • 林胜枝：持股176,326,086股，占比8.01%
  • 智联投资控股有限公司：持股99,374,560股，占比4.51%
  • 黄崇胜：持股38,020,400股，占比1.73%
  • 智富(太仓)投资管理有限公司：持股22,600,500股，占比1.03%
  • 李臻、于通民、太仓环宇商务咨询有限公司、蒙棣良、杨逸、杨伟雄等：持股均在0.32%-0.57%之间。

• 前十大股东中，怡球（香港）有限公司、智富（太仓）投资管理有限公司、黄崇胜、林胜枝为一致行动人。

8. 股权激励与员工持股计划

• 公司实施了第一期员工持股计划，持股余额为2,038,800股。
• 2020年限制性股票激励计划中，有12名激励对象因离职不符合激励条件，其尚未解锁的股票共计211,700股将被回购注销。
• 公司承诺不为激励对象提供财务资助，包括贷款和担保。

9. 环境与社会责任

• 公司严格遵守环保法律法规，实施ISO14001环境管理体系，持续改进环境管理。
• 公司已建立完善的污染防治设施，包括布袋除尘器、静电除尘器、水膜除尘器等。
• 2021年上半年，公司未因环境问题受到行政处罚。
• 公司积极推行节能减排措施，降低碳排放，提升能源效率。

10. 其他重要事项

• 利润分配：公司未提出半年度利润分配或公积金转增股本预案。
• 担保情况：公司对子公司的担保余额为20.76亿元，占净资产比例58.98%。
• 重大诉讼与仲裁：报告期内无重大诉讼或仲裁事项。
• 公司治理：公司董事会、监事会及高管人员均保证报告内容真实、准确、完整，无重大违规行为。

11. 重要财务变动说明

• 营业收入：增长主要由量价齐升所致。
• 营业成本：增长主要由主营产品销售增长引起。
• 销售费用：下降是由于会计准则变更，部分费用重分类至“营业成本”。
• 管理费用：上升是由于公司利润增长，员工奖金增加。
• 财务费用：下降是由于汇率波动影响。
• 投资收益：上升是由于理财收益增加。
• 资产处置收益：上升是由于固定资产处置收益增加。
• 公允价值变动损益：下降是由于市场波动影响。
• 资产减值损失：下降是由于减值计提减少。
• 所得税费用：上升是由于利润增加导致。

12. 资产负债情况

• 应收票据：增加102.46%，主要因上年末银行承兑汇票贴现。
• 应收款项：增加31.89%，主要因主营产品销售增加。
• 预付款项：增加55.60%，主要因预付原料款增加。
• 其他应收款：增加77.91%，主要因购买原料平台保证金增加。
• 其他流动资产：减少44.31%，主要因期末留底增值税税金减少。
• 在建工程：增加56.06%，主要因子公司工程项目增加。
• 无形资产：增加433.73%，主要因马来西亚土地产权手续完成，从“其他非流动资产”转入“无形资产”。
• 合同负债：增加156.01%，主要因开发新客户预付账款增加。
• 应付职工薪酬：增加31.03%，主要因计提员工奖金增多。
• 应交税费：增加133.34%，主要因马来西亚子公司税收优惠到期。
• 其他流动负债：增加197.15%，主要因预收账款增加。

13. 资产受限情况

• 货币资金：受限金额为30,000元，用于履约保证金。
• 固定资产：受限金额为166,286,550.72元，用于银行长期借款抵押。
• 无形资产：受限金额为24,601,279.42元，用于银行长期借款抵押。
• 合计受限资产：190,917,830.14元。

14. 重要事项

• 承诺事项：公司实际控制人及股东在报告期内履行了相关承诺，包括解决同业竞争、分红、股份限售等。
• 担保情况：公司对子公司担保余额为20.76亿元，占净资产比例58.98%。
• 未到期担保：可能承担连带清偿责任，但无具体说明。

总结

怡球资源2021年上半年业绩表现突出，营业收入和净利润均实现大幅增长。公司依托其在再生铝及废料贸易行业的领先地位，建立了完善的采购、生产及销售体系，并在国际化经营方面具备显著优势。尽管面临产品价格波动、国际贸易政策变化、汇率波动及管理扩张等风险，公司仍通过优化管理流程、提升技术水平、拓展国际市场等措施有效应对。此外，公司在环保方面表现良好，实施了多项节能减排措施，符合国家绿色发展政策。公司未进行利润分配，但通过股权激励计划增强员工凝聚力。整体来看，怡球资源在2021年上半年表现出强劲的发展势头，未来在政策支持及市场需求增长的推动下，有望继续保持良好的业绩增长。