2016-04-28-上交所-怡球资源2015年年度报告_140页_2mb

报告摘要

怡球金属资源再生（中国）股份有限公司2015年年度报告总结

核心内容概览

怡球金属资源再生（中国）股份有限公司（以下简称“怡球资源”）在2015年全年营业收入为3,490,388,949.45元，较2014年下降19.09%；归属于上市公司股东的净利润为9,750,346.80元，同比下降67.60%。公司未进行2015年度利润分配，该预案尚需股东大会审议。

主要观点与关键信息

一、公司概况

公司全称为怡球金属资源再生（中国）股份有限公司，注册及办公地址位于太仓市浮桥镇沪浮璜公路88号。
公司为再生铝行业的龙头企业，拥有LME注册销售资格，是国内少数几家能够进行国际交割销售的再生铝企业之一。
公司业务涵盖废旧铝资源的回收、分选、加工、熔炼及销售，产品广泛应用于汽车、电器、机械、建筑等多个领域。

二、经营模式

1. 采购模式

废铝为主要原材料，采购来源包括美国、加拿大、欧洲等地区。
国内采购量逐步增加，但尚未成为主要来源。
付款方式以验货后付款为主，与主要供应商关系稳定。

2. 生产模式

拥有太仓和马来西亚两个生产基地，采用“以销定产”的方式组织生产。
针对客户特殊需求，采取灵活的多品种搭配生产。

3. 销售模式

销售部门负责国内外销售，深圳设有办事处。
产品主要直接销售给下游用户，辅以代理经销商。
产品价格参照LME、上海期货交易所等市场报价，公司通过LME期货市场进行套期保值以降低价格波动影响。

三、公司竞争优势

行业地位优势：公司是国内再生铝行业龙头企业，是江苏省循环经济标准化试点企业。
工艺技术优势：拥有自主研发的非专利核心技术，技术水平国内领先。
原材料采购优势：拥有国际化的废铝采购网络，尤其在美国的采购量最大。
客户优势：为多家世界知名汽车生产商和电器制造商提供产品。
管理优势：管理层具有丰富的行业经验和国际化背景，公司已通过ISO9001、ISO14001、ISO/TS16949等体系认证。
国际化经营优势：公司拥有境外实体，如马来西亚怡球、美国AME公司，具备较强的国际市场竞争力。

四、财务状况

主要财务指标：
- 营业收入：34.9亿元，同比下降19.09%。
- 净利润：975万元，同比下降67.60%。
- 基本每股收益：0.02元，同比下降64.60%。
- 加权平均净资产收益率：0.44%，同比下降0.91个百分点。
现金流情况：
- 经营活动产生的现金流量净额为2.95亿元，同比增长40.61%。
- 投资活动产生的现金流量净额为2.78亿元，同比变动970.18%。
- 筹资活动产生的现金流量净额为-5,326万元，同比下降58.20%。
非经常性损益：2015年非经常性损益为4,322万元，主要来源于政府补助和金融资产公允价值变动。

五、行业分析与发展趋势

行业周期性：再生铝行业与宏观经济高度相关，受铝价波动影响较大。
发展趋势：
- 全球废铝产生量持续增加，但国际竞争加剧。
- 国内废铝回收量增加，进口量下降，国内资源将成为主要来源。
- 国家政策推动循环经济和环保治理，将促进行业规范发展。
政策影响：《再生资源回收体系建设中长期规划》和新环保法将对行业产生深远影响，推动环保标准提升。

六、公司未来发展战略

重大资产重组：公司正在推进对Metalico的收购，以实现产业链上下游整合。
扩建项目：YCTL扩建项目已于2015年11月投产，预计2016年实现满负荷生产。
技术与设备升级：计划建设浮选设备以提高废铝处理能力和质量，降低中间费用损耗。
市场拓展：计划将Metalico成熟的汽车回收、拆解、深加工模式引入中国市场，参与市场整合。

七、主要风险

行业波动及政策变化风险：废铝进口中可能夹带“洋垃圾”，存在环保风险。
价格波动风险：铝合金锭价格受国内外经济环境影响较大。
汇率波动风险：境外采购和销售主要以美元和林吉特结算，汇率波动对公司经营产生影响。
税收政策变化风险：公司享受来料加工业务的不征不退税收政策，未来政策调整可能影响经营。
市场开拓风险：新增产能可能短期内难以消化，影响公司经营。

重要事项

利润分配：2015年度未进行利润分配，未分配利润将用于公司再发展及收购Metalico。
承诺履行情况：公司及关联方在报告期内承诺事项均得到及时严格履行。

总结

怡球资源在2015年面对宏观经济下行和行业竞争加剧的双重压力，采取了多种措施以保持竞争力和盈利能力。公司注重技术研发和成本控制，积极布局国内市场和国际市场，同时面临汇率、环保政策、原材料价格波动等多重风险。未来，公司将通过资产重组和产能扩张，进一步提升市场占有率和盈利能力，推动再生铝行业的可持续发展。

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