20210719-山西证券-医药行业周报_中报预告持续发布_关注业绩高增长个股_9页_991kb

医药生物行业周报（20210719）总结

核心内容概述

本报告为山西证券研究所发布的医药生物行业周报，内容涵盖市场回顾、行业估值、行业要闻、新冠疫情进展及投资建议等部分。报告指出，医药生物行业整体表现优于沪深300指数，行业政策持续推动创新转型，同时新冠疫情相关数据及疫苗接种情况亦对行业产生影响。

主要观点

行业发展趋势

• 政策驱动创新：政策密集出台，带量采购常态化加速行业分化，推动企业向创新转型。
• 医保目录动态调整：政策大力推动创新研发，我国医药创新进入黄金发展期，国际化进程加快。
• 消费升级：随着经济水平提升，医药产业迎来消费升级需求，疫苗等具备消费属性的细分领域景气度持续。

投资建议

• 关注创新龙头企业：如恒瑞医药、药明康德等具备强大研发实力和丰富产品管线的公司。
• 关注CXO产业链企业：作为医药创新的重要支撑，CXO企业具有良好的发展前景。
• 关注疫苗及消费属性药品：如智飞生物、长春高新等，其在疫情背景下的需求增长显著。

关键信息

市场表现

• 上周医药生物行业整体上涨 2.61%，跑赢沪深300指数 2.11个百分点，在28个申万一级子行业中排名第7。
• 子板块表现：医疗器械与医药商业分别下跌 0.03%、0.66%，其余子板块均上涨，其中生物制品涨幅最大，达到 6.36%。
• 个股表现：涨幅前十的个股包括福瑞股份（+50.94%）、万东医疗（+45.88%）、金城医药（+32.64%）等，跌幅前十的个股包括科华生物（-18.29%）、国际医学（-12.61%）等。

行业估值

• 截至2021年7月16日，申万一级医药行业PE（TTM）为 40.07倍，相对沪深300指数的溢价率为 180%。
• 子板块中，医疗服务估值最高，为 100.04倍；医药商业估值最低，为 15.96倍。

行业要闻

1. 2020年卫生健康统计公报发布

   • 全国医疗卫生机构总数达 102.29万个，卫生人员总数达 1347.5万人。
   • 全国卫生总费用预计达 72306.4亿元。

2. 11省市纳入公立医院高质量发展试点

   • 上海、江苏、浙江、安徽等11个省份将率先推动公立医院高质量发展，要求在2021年9月中旬前制定实施方案。

3. DIP医保经办管理试行规程发布

   • 国家医疗保障局发布DIP试行规程，涵盖协议管理、信息系统建设、预算管理等多个方面。

4. 第五批国采落地上海

   • 上海公布9个“4+7”品种中选结果，所有品种中选价格均低于原价，齐鲁制药中选品种最多。

新型冠状病毒肺炎进展

• 国内疫情数据：截至2021年7月18日，全国累计确诊病例 92,277人，现有确诊病例 565人，累计死亡病例 4,636人，累计治愈出院病例 87,076人，境外输入累计确诊病例 7,010人。
• 疫苗接种情况：截至2021年7月17日，全国累计接种疫苗 14.47亿剂次。
• 海外疫情数据：截至2021年7月10日，海外累计确诊病例 1.91亿人，美国、印度、巴西分别为 3,496万、3,114万、1,938万人。
• 全球疫苗接种情况：截至2021年7月17日，全球累计接种疫苗 36.32亿剂次，接种比例为 12.88%。

风险提示

• 行业政策风险：政策变化可能对行业造成不确定性。
• 药品安全风险：药品质量与安全问题可能影响企业声誉与业绩。
• 研发风险：新药研发周期长、成本高，存在失败风险。
• 市场竞争风险：行业竞争加剧可能压缩企业利润空间。

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对市场表现 20% 以上
  • 增持：相对市场表现 5%~20%
  • 中性：相对市场表现 -5%~5%
  • 减持：相对市场表现 5% 以下

• 行业投资评级：

  • 看好：行业超越市场整体表现
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平
  • 看淡：行业弱于整体市场表现

分析师承诺

• 分析师刘建宏具有证券投资咨询执业资格，承诺以独立、客观的态度出具研究报告。
• 不因报告内容获得任何形式的补偿，不利用执业信息谋取私利。

免责声明

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