20251218-宝城期货-钢材_铁矿石日报_市场情绪回暖_钢矿震荡走高_7页_941kb

期货研究报告总结

核心内容概述

本报告由宝城期货投资咨询部涂伟华撰写，主要分析了2026年1月钢材与铁矿石的市场走势，结合产业动态、现货市场、期货市场及库存情况，对后续价格走势进行了研判。报告指出，当前钢材与铁矿石市场情绪有所回暖，但基本面仍偏弱，整体走势延续震荡态势。

主要观点

螺纹钢

• 价格走势：主力期价偏强运行，日涨幅1.40%，但成交量增加、持仓量减少。
• 基本面分析：供需双弱局面仍未改善，周产量环比下降10.53万吨，需求表现偏弱，周度表需环比下降13.89万吨。
• 市场情绪：市场情绪回暖带动期价低位回升，但淡季影响下钢价仍易承压。
• 后续展望：关注钢厂生产情况，预计走势延续震荡。

热轧卷板

• 价格走势：主力期价震荡走高，日涨幅1.05%，成交量增加、持仓量减少。
• 基本面分析：供需两端持续走弱，周产量环比下降5.60万吨，库存水平偏高，需求疲软。
• 市场情绪：估值偏低与政策预期构成相对利好，但外需存在隐忧。
• 后续展望：多空因素博弈下，热卷延续震荡运行，关注钢厂生产情况。

铁矿石

• 价格走势：主力期价持续上涨，日涨幅1.63%，成交量与持仓量均扩大。
• 基本面分析：需求走弱，供应维持高位，钢厂盈利状况未好转。
• 市场情绪：情绪回暖叠加利多未退，矿价高位偏强运行。
• 后续展望：关注钢材表现情况，预计矿价延续震荡运行。

关键信息

产业动态

1. 住房需求：中指研究院预测，未来5年全国城镇住房需求总量约为49.8亿平方米，改善型需求主导。
2. 空调行业：2026年1月空调内销排产同比增长32%，但行业仍面临“高库存、低价格、弱需求”的三重压力。
3. 钢铁出口：2025年11月中国出口钢铁板材600万吨，同比持平；1-11月累计出口钢铁板材6645万吨，同比下降3.2%。

现货市场

• 螺纹钢：上海报价3,270元/吨，天津报价3,170元/吨，全国均价3,324元/吨。
• 热轧卷板：上海报价3,280元/吨，天津报价3,190元/吨，全国均价3,298元/吨。
• 铁矿石：PB粉（山东港口）报价790元/吨，唐山铁精粉报价772元/吨，海运费为10.25元/吨，SGX掉期报价24.63元/吨，普氏指数（CFR, 62%）为106.75元/吨。

期货市场

• 螺纹钢：收盘价3,125元/吨，涨跌幅1.40%，成交量1,215,549手，持仓量1,575,943手。
• 热轧卷板：收盘价3,277元/吨，涨跌幅1.05%，成交量586,127手，持仓量1,189,556手。
• 铁矿石：收盘价777.5元/吨，涨跌幅1.63%，成交量322,377手，持仓量518,155手。

后市研判总结

• 钢材：供需双弱，生产趋弱，库存高位，需求疲软，短期内钢价承压，走势震荡。
• 铁矿石：供应高位，需求走弱，矿价高位偏强，但基本面偏弱，走势震荡。

免责条款

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 宝城期货不对因使用本报告而导致的损失负责。
• 报告内容可能随市场变化而更新，客户应独立判断。

联系信息

• 姓名：涂伟华
• 公司：宝城期货投资咨询部
• 从业资格证号：F3060359
• 投资咨询证号：Z0011688
• 电话：0571-87006873
• 邮箱：tuweihua@bcqhgs.com
• 公司地址：浙江省杭州市求是路8号公元大厦南裙1-5楼
• 咨询热线：4006181199

其他信息

• 报告强调市场情绪回暖，但基本面未好转，钢材与铁矿石走势延续震荡。
• 提供了多张相关图表，包括库存变化、价格走势、钢厂生产情况等，以辅助分析。
• 报告旨在服务国家知行合一，走向世界专业敬业，强调诚信、严谨、合规与开拓进取。