20260305-华宝期货-碳酸锂_延续供需紧平衡_地缘风险发酵下震荡企稳_1页_240kb

碳酸锂市场分析总结

核心内容概述

2026年3月5日发布的报告指出，碳酸锂市场在地缘政治风险加剧的背景下，延续供需紧平衡格局，价格在震荡中企稳。报告从基本面、宏观政策、市场情绪等多个维度对碳酸锂价格走势进行了分析，并对未来市场走势提出了关注点和风险因素。

主要观点

• 价格走势：碳酸锂主力合约LC2605昨日大幅低开后震荡运行，价格区间在14.6万元/吨至15.57万元/吨之间。现货价格为154000元/吨。
• 市场情绪：地缘政治风险引发资金避险情绪，导致市场恐慌情绪集中释放，但随着价格跌破15万元/吨，下游材料厂采购意愿增强，市场询盘活跃度提升。
• 供需格局：
  • 供应端：上周锂盐厂开工率回升至49.75%，环比增加3.73%，总产量增至21822吨，供应边际增加。
  • 需求端：铁锂增产增库，三元降产去库，新能源车销量渗透率降至36.3%，处于低位。储能电芯产销两旺，库存低位，成为结构性亮点。
  • 库存水平：SMM四地社会库存去库至44520吨，样本周度库存降至100093吨，总库存天数为28.2天，整体维持紧平衡。
• 宏观政策支持：
  • 国际层面：美国对伊朗的15%临时关税仍在窗口期内，对锂需求形成阶段性利好。
  • 国内层面：汽车以旧换新补贴和电池出口退税政策刺激终端消费；新能源汽车动力电池综合利用管理办法提高回收门槛，淘汰落后产能，优化供应结构并提升成本支撑；青海盐湖开发、储能“十五五”规划及中央经济工作会议部署形成政策合力，支撑长期供需平衡。
  • 金融环境：央行结构性降息强化中长期利好氛围。

关键信息

• 价格波动：碳酸锂价格受地缘政治风险影响，短期震荡加剧，但供需格局主导趋势，情绪扰动不改基本面。
• 市场行为：
  • 上游锂盐厂惜售挺价，出货意愿偏弱。
  • 下游材料厂积极采购，采用阶梯式挂单策略，市场询盘活跃。
• 库存趋势：社会库存持续去库，库存天数处于低位，表明市场供需偏紧。
• 政策影响：
  • 国内政策聚焦于优化供应结构、提升成本支撑，长期利好市场。
  • 国际政策如美国关税政策对短期需求形成支撑。

后期关注与风险因素

• 供应端扰动：锂盐厂产能释放节奏、原料供应稳定性。
• 下游备货：材料厂采购节奏及新能源车销量恢复情况。
• 库存演变：库存变化趋势对价格走势的影响。
• 关税政策变化：美国临时关税政策是否延续或调整。
• 成本及供需边际变化：锂价成本支撑、供需变化对价格的影响。
• 资金与情绪：市场资金流动及情绪波动对价格的短期扰动。

结论

报告认为，碳酸锂市场在地缘政治风险发酵下，短期内将维持震荡企稳态势。供需紧平衡格局仍将持续，政策支持为市场提供中长期支撑，但需关注供应释放节奏与下游采购变化，以及地缘风险对市场情绪的持续影响。