20260303-华宝期货-碳酸锂_供需紧平衡格局延续_区间震荡整理_1页_237kb

碳酸锂市场分析总结

核心内容

碳酸锂市场在2026年3月3日整体呈现供需紧平衡格局，价格维持区间震荡整理态势。主力合约昨日开盘冲高后震荡回落，最终收于172020元/吨，市场情绪较为谨慎，成交量与持仓量均有所缩减。

主要观点

• 价格走势：碳酸锂期货价格震荡整理，市场情绪偏弱，现货市场询价和成交依然清淡。
• 供需格局：市场仍处于紧平衡状态，供应端边际增加，需求端表现分化，整体维持低库存水平。
• 宏观影响：美伊战争推升避险情绪和美元指数，对碳酸锂市场形成宏观压制，但影响程度有限，主要由锂市自身供需决定。
• 政策支持：国内政策如汽车以旧换新补贴、电池出口退税、新能源汽车动力电池综合利用管理办法等，对市场形成积极支撑，优化供应结构并提升成本支撑。
• 国际因素：美国临时关税政策的调整改善了出口利润，对需求端形成利好。

关键信息

供应端分析

• 原料价格：上周各类原料价格较2月13日环比普涨。
• 开工率与产量：SMM周度开工率回升至49.75%（+3.73%），周度总产量增至21822吨（+1638吨）。
• 库存变化：SMM四地样本社会库存去库1690吨至44520吨，样本周度总库存去库至100093吨，库存天数降至28.2天。

需求端分析

• 新能源车需求：至2月8日，新能源车销量渗透率降至36.3%，处于相对低位。
• 锂电池产量：2月NBS锂电池产量169.01GWh，环比下降12.9%。
• 储能需求：储能电芯产销两旺，库存低位，成为结构性亮点。

宏观环境

• 国内政策：汽车以旧换新补贴与电池出口退税刺激终端消费，改善市场流动性。
• 长期政策：新能源汽车动力电池综合利用管理办法提高回收门槛，淘汰落后产能，优化供应结构。
• 国际政策：美国裁定IEEPA关税违法，临时关税政策改善出口利润，利好需求。

后期关注因素

• 供应端扰动：产能释放节奏、盐湖开发进度等。
• 下游备货：新能源车及储能行业备货节奏。
• 库存演变：库存水平变化对价格走势的影响。
• 关税政策变化：美国关税政策的进一步调整。
• 成本及供需边际变化：原材料成本波动、供需变化对市场的影响。
• 资金与情绪：市场资金流向及投资者情绪波动。

风险提示

本报告基于公开资料整理，信息准确性及完整性无法保证，市场变化存在不确定性，投资决策需谨慎。文中观点、结论和建议仅供参考，不构成投资建议，投资者据此操作，风险自担。