2016-02-16-普华永道-人民币贬值引发的外币借款汇兑损失资本化_dec2015_chi_14页_4mb

人民币贬值引发的外币借款汇兑损失资本化分析总结

1. 背景

• 2015年8月人民币突然贬值约4.6%，导致持有外币借款的中国大陆房地产企业面临巨额汇兑损失。
• 中国政府逐步放开人民币自由兑换，房地产企业过去主要通过离岸/海外市场发行美元贷款，此前通常确认汇兑利得，因此此轮贬值造成巨额损失。

2. 核心问题

• 资本化可行性： 外币借款汇兑损失若被视作对利息成本的调整，则可以资本化计入合资格资产。
• 汇兑损失资本化金额范围： 根据人民币对美元的即期与远期汇率、美元贷款利率和人民币贷款虚拟利率分析，每年可资本化的汇兑损失金额约为借款金额的0.5%至3.0%。
• 多会计期间建造期汇兑损失资本化方法： 分为“离散年度期间法”（每年度分类并资本化）和“累计法”（以累计利息与虚拟利息差异为上限）二者之间做出政策选择。

3. 主要结论

• 外币借款汇兑损失若减小人民币借款与外币借款的利息成本差异，可作为利息费用调整，从而具备资本化条件。
• 若无法找到类似人民币借款利率，则应采用远期汇率为基础的虚拟利率法，该方法更符合企业实际。
• 在会计政策选择方面，主体应统一应用离散年度期间法或累计法，并需披露相关政策。

4. 示例说明

• 示例显示2014年10月发行的美元债券，通过两种方法计算的资本化汇兑损失金额，并说明实际汇兑损失与资本化差异。
• 实务中远期汇率法的利率估计可通过Bloomberg获取，计算简便。

出处： 普华永道报告，www.pwccn.com