20220327-东北证券-家用电器行业动态报告_海运价格持续回落_扫地机行业景气度延续_16页_1mb

家用电器行业分析报告总结

核心内容概览

本报告分析了2022年第12周（W12）家用电器行业的市场表现、销售数据、上下游动态及投资观点，重点聚焦白电、厨电和清洁电器三大细分领域。

主要观点

1. 行情回顾

• 行业指数表现：中信家电行业指数本周收于11891.84点，周内下跌2.44%，全年累计下跌21.64%。
• 市场对比：同期上证指数下跌1.19%，沪深300指数下跌2.14%，家电行业表现弱于大盘。
• 投资观点：整体市场仍面临一定压力，但部分细分领域表现积极，行业景气度延续。

2. 销售数据跟踪

白电

• 线上销售：空调、冰箱、洗衣机线上销售额分别为16.54亿元、9.31亿元、7.09亿元，同比分别-10.25%、+30.91%、+10.0%。
• 线下销售：三大白电线下销售额均同比下滑，其中空调线下销售额同比-29.23%。
• 市占率：海尔在冰箱、洗衣机市场保持龙头地位；格力在空调市场超越美的，线上线下均居首位。

清洁电器

• 整体趋势：清洁电器全品类线上销量26.80万台，yoy-8.31%；线上销额0.92亿元，yoy+7.69%。
• 价格趋势：扫地机器人均价3051元，高价产品占比持续增长。
• 市占率：科沃斯在扫地机器人市场保持领先，线上销售额/销量市占率分别为42.9%、32.5%。

厨电

• 集成灶：线上销售额1.41亿元，yoy+24.16%；线下销售额约680万元，yoy-28.88%。
• 洗碗机：全渠道销量同比转正，线上销量1.98万台，yoy+8.1%；线下销量5320万台，yoy+13.53%。
• 市占率：线上市场亿田超过火星人，美的保持龙头；线下市场西门子、方太、老板位居前三。

关键信息

上下游数据跟踪

• 原材料价格：钢价、铜价、铝价均有所回升，其中铝价上涨5.37%。
• 海运价格：欧美航线价格继续回调，但整体运价仍处于高位。
• 房地产政策：近期政策放松，市场有望回暖，利好家电行业。

风险提示

• 原材料价格持续上涨
• 疫情反复影响销售

推荐标的

行业资讯

公司公告

• 北鼎股份：发布2021年度报告，营收和利润双增长；调整股权激励计划。
• 三花智控：2021年营收和利润双增长，营收达160.21亿元。
• 石头科技：部分限售股将于2022年4月1日起上市流通。

行业新闻

• 市场格局：线上市场主导，线下市场辅助，线上渠道渗透率稳步提升。
• RCEP生效：推动中国家电企业加速拓展亚太市场。

财务数据概览

图表目录（简要）

• 图1：中信家电行业指数与上证指数对比
• 图2：中信家电行业指数与沪深300指数对比
• 图3-10：空调、冰箱、洗衣机线上线下销售数据及市占率
• 图11-24：清洁电器、集成灶、洗碗机销售数据及市占率
• 图25-27：钢材、铜、铝价格走势
• 图28-30：海运价格走势及欧美航线变化
• 图31-33：房地产市场成交数据及竣工面积变化

结论

家电行业整体表现承压，但部分细分领域如清洁电器和厨电仍保持增长趋势。随着疫情缓解和房地产政策放松，行业未来有望回暖。建议关注海尔智家、美的集团、老板电器、火星人和科沃斯等龙头企业，其在高端市场、线上渠道及产品创新方面表现突出，具备较强增长潜力。