20220226-中原证券-政治局会议点评_稳中求进_强化金融风险防控_6页_391kb

报告摘要

本次中原证券发布的宏观研究报告聚焦于中共中央政治局会议的要点，围绕“稳中求进，强化金融风险防控”的主题，对当前中国经济政策、货币政策、财政政策及金融风险防控等方面进行了深入分析。报告强调在经济复苏背景下，宏观政策仍以稳定增长为核心，同时注重金融风险防控与制度完善。

稳中求进，宏观政策调控加力
会议提出要加大宏观政策实施力度，稳定经济大盘。具体包括：
- 深入推进改革开放，激发市场活力；
- 实施创新驱动发展战略，推动科技攻关；
- 坚定扩大内需，推进区域协调与新型城镇化；
- 保障农业生产，促进乡村振兴；
- 扩大高水平对外开放，稳定外贸外资；
- 推动绿色低碳发展，改善生态环境；
- 防范化解金融风险，守住系统性风险底线；
- 保障和改善民生，加强社会治理。
强化金融风险防控，惩治金融腐败
会议强调金融领域改革与风险防控的重要性：
- 强化党中央对金融工作的集中统一领导；
- 加强金融风险防控，维护金融稳定；
- 惩治金融腐败，落实“不敢腐、不能腐、不想腐”机制；
- 同步推进追责与追赃挽损，完善监督制度与执纪执法体系；
- 深化金融领域改革，提升金融治理能力。
突出问题导向，发挥巡视监督作用
会议指出巡视工作中发现的金融领域问题，强调：
- 落实党的全面领导、加强党建、全面从严治党仍存在突出问题；
- 要压实整改责任，加强日常监督，推动问题解决；
- 深化巡视巡察联动机制，发挥巡视综合监督作用；
- 强化政治性和人民性，落实“两个确立”和“两个维护”。

财政资金充裕：2021年财政余钱达29,789.08亿元，为一季度稳增长提供有力支撑。
专项债与一般债提前落地：1月、2月地方政府专项债净融资显著高于去年同期，财政支出前置特征明显。
政策支持重点领域：
- 减税降费：加大中小微企业设备器具税前扣除力度，延长阶段性税费缓缴；
- 基建投资：加快新型基础设施建设，引导5G建设；
- 支出方向：重点支持科技、生态、民生、区域战略、农业及“十四五”重大项目。

评级类型	定义说明
行业投资评级	- 强于大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅10%以上；<br>- 同步大市：未来6个月内行业指数相对大盘涨幅-10%至10%之间；<br>- 弱于大市：未来6个月内行业指数相对大盘跌幅10%以上
公司投资评级	- 买入：未来6个月内公司相对大盘涨幅15%以上；<br>- 增持：未来6个月内公司相对大盘涨幅5%至15%；<br>- 观望：未来6个月内公司相对大盘涨幅-5%至5%；<br>- 卖出：未来6个月内公司相对大盘跌幅5%以上

分析师信息：
- 周建华：登记编码 S0730518120001，邮箱：zhoujh-yjs@ccnew.cm，电话：021-50586758
- 研究助理：钮若洋，邮箱：niury@ccnew.com，电话：021-50586356
联系人：朱宇澎，电话：021-50586973，地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼，邮编：200122
图表目录：
- 图1：我国近一个月公开市场日度操作
- 图2：我国MLF月度操作
- 图3：我国银行间市场隔夜资金利率走势
- 图4：我国银行间市场7日资金利率
- 图5：我国基建项目落地率
- 图6：我国地方政府专项债净融资
重要声明：
本报告由中原证券股份有限公司制作，仅向客户发布，不保证信息的准确性、完整性或无变更。报告观点不构成投资建议，投资者应谨慎使用，并注意潜在利益冲突。