数字经济系列深度之：数字重组产业，谁是未来王者？-20180113-天风证券-41页-2mb

报告摘要

数字经济是继农业经济、工业经济之后的第三种经济形态，其核心在于利用数字化的知识和信息作为关键生产要素，推动产业的数字化重组。2016年全球数字经济规模达170.73万亿美元，占全球GDP的22.8%；中国数字经济规模达22.58万亿元，占GDP的30.3%，位居全球第二。

数字重组的必要性
传统产业升级面临成本上升、拓展困难和转型压力，数字重组通过提升全产业链效率，成为未来产业重组的主导力量。
数字经济的驱动力
- 技术提升与成本下降为数字化奠定了基础；
- 海量数据的积累形成数据红利；
- 大量资本投入推动数字技术发展；
- 政策框架日益完善，加速行业数字化进程。
C端与B端的数字重组
- C端：数字化为消费升级提供技术基础，推动以消费者为核心的商业模式；
- B端：传统产业需借助数字化技术提升效率，实现从产品到服务的转型。
谁来引领数字重组
- C端由BAT等互联网巨头主导；
- B端需要具备产业经验的企业，才能深入理解产业链，实现有效重组。

股票	主营	营业收入（亿元）	yoy	归母净利（亿元）	yoy	EPS（2017E）	PE（TTM）
大北农	兽药饲料、种猪、种子、信息服务	200.98	19.34%	12.49	41.55%	0.293	24.7
瑞茂通	煤炭供应链管理	318.20	49.86%	6.73	26.83%	0.662	18.7
上海钢联	钢铁信息增值服务	727.72	76.29%	0.69	211.05%	0.432	162