20171015-太平洋-农业周报（38_期）_玉米价格上涨_主要关注规模化种植_制种板块_19页_1mb

农业周报（38期）总结

核心内容

本周农业板块整体表现强于大盘，申万农业指数上涨 3.8%，其中农业综合涨幅最大（5.91%），畜禽养殖（5.35%）和动物保健（4.59%）紧随其后。玉米价格上涨成为主要推动力，带动农业政策主题投资窗口临近，利好规模化种植、养殖及种业板块。

主要观点

1. 玉米价格上涨

   • 玉米价格预计将在 17/18年度 继续上涨。
   • 产需缺口几成定局，种植户惜售心理较强，农业部预测 17/18年度玉米供应缺口为431万吨，高于上月预测。
   • 农民增收或成政策调控目标，未来临储拍卖和进口调控或有利于市场。

2. 农业政策主题投资机会

   • 临近年底，农业政策出台敏感期，规模化种植和养殖有望迎来政策利好。
   • 建议关注 北大荒、苏垦农发 等具备规模化优势的标的。

3. 种业板块前景看好

   • 玉米价格上涨利好玉米制种业，预计 17/18年度 制种业景气将触底回升。
   • 优势品种如 登海605、隆平206 有望重回增长通道。
   • 中长期看，政策推动行业整合和基因技术发展，种业总量有望倍增，集中度提升加速。
   • 推荐关注 隆平高科、登海种业、大北农 等龙头企业。

关键信息

市场表现

• 申万农业指数 涨幅为 3.8%，高于上证综指（1.24%）和深成指（2.81%）。
• 涨幅前3名：傲农生物（61.04%）、华资实业（15.13%）、罗牛山（10.56%）。
• 跌幅前3名：福成股份（-5.55%）、晨光生物（-1.39%）、冠农股份（-1.29%）。

行业数据

• 生猪：辽宁产区生猪出场价为 13.85元/公斤，环比微跌；全国生猪存栏量为 35061万头，环比下降0.5%；能繁母猪存栏量为 3522万头，环比下降0.9%。
• 肉鸡：山东烟台白羽肉鸡苗出厂价为 0.96元/羽，环比下跌0.19元/羽；白羽肉鸡出场价为 3.04元/斤，环比下跌0.12元/斤。
• 饲料：肉鸡料均价 2.79元/公斤，环比持平；蛋鸡料价 2.48元/公斤，环比上涨0.02元/公斤；育肥猪料价 2.68元/公斤，环比上涨0.01元/公斤。
• 水产品：威海海参、扇贝、对虾、鲍鱼价格保持平稳；全国鲤鱼、鲢鱼、草鱼、鲫鱼价格小幅下跌。
• 大宗农产品：玉米收购价上涨至 1532元/吨，豆粕现货价上涨至 2975元/吨；白糖、棉花价格小幅下跌。

推荐公司及评级

重点推荐公司盈利预测

风险提示

• 突发疫病、畜禽及水产价格、玉米等原料价格变化不及预期。

行业新闻

1. 武汉推动生猪产业发展

   • 武汉发布《关于推进生猪产业绿色发展的意见》，目标到2021年生猪年出栏量回升至280万头，猪肉自给率40%。
   • 支持建设现代化、全封闭、可循环、无污染的养殖场，鼓励合作共建5个年出栏5万头以上现代化养殖场。

2. 美国农业部发布玉米供需报告

   • 美国2017/18年度玉米种植面积为 9040万英亩，收割面积为 8310万英亩，预计产量为 142.8亿蒲式耳，年末库存为 23.4亿蒲式耳。

3. 美国农业部调低大豆单产

   • 美国2017/18年度大豆单产下调至 49.5蒲式耳/英亩，引发大豆期价上涨。

4. 种业发展与政策支持

   • 农业部表示，目前我国进口种子市场份额仅占 3%，远低于美国（6%）和德国（56%）。
   • 引进国外种子品种有助于提升我国种业创新能力，推动行业转型升级。

公司新闻

• 丰林集团：预计2017年前3季度净利润2500万-4000万元，同比大幅增长。
• 天山生物：2017年前3季度净利润300万-450万元，同比下降。
• 康达尔：2017年前3季度净利润亏损4500万-5000万元，同比下降。
• 西部牧业：2017年前3季度净利润亏损8400万-7900万元，同比扩大。
• 雪榕生物：2017年前3季度净利润7500万-8400万元，同比增长。
• 正邦科技：2017年1-9月累计销售生猪201.73万头，同比增长13.82%，累计销售收入32.96亿元，同比增长24.53%。

证券分析师信息

• 分析师：程晓东
• 电话：010-88321761
• E-mail：chengxd@tpyzq.com
• 执业资格证书编码：S1190511050002
• 研究方向：畜禽养殖、水产养殖、种子、饲料等领域
• 奖项：2016年腾讯财经中国最佳分析师农林牧渔行业第三名，2017年上半年金融界慧眼识券商行业分析师擂台农林牧渔行业第一名

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：预计未来6个月行业整体回报高于市场整体水平5%以上
  • 中性：预计未来6个月行业整体回报介于市场整体水平-5%与5%之间
  • 看淡：预计未来6个月行业整体回报低于市场整体水平5%以下

• 公司评级：

  • 买入：预计未来6个月个股相对大盘涨幅在15%以上
  • 增持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间
  • 持有：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间
  • 减持：预计未来6个月个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间
  • 卖出：预计未来6个月个股相对大盘涨幅低于-15%

重要声明

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