20260601-世纪证券-大消费行业周报（5月第4周）_高温带动空调海外需求_7页_609kb

报告摘要

大消费行业周报总结（2026年6月1日）

核心内容

本周大消费行业整体表现不一，部分子行业涨幅显著，而另一些则出现较大跌幅。全球极端高温现象常态化，推动空调海外市场需求增长。同时，国家发布《城市更新“十五五”规划》，明确未来五年城市更新投资规模和方向，为房地产、基建、建材、家电等行业带来新的发展机遇。

主要观点

1. 市场周度回顾

行业涨跌幅：上周大消费板块涨跌不一，食品饮料、家用电器、纺织服饰、商贸零售、社会服务、美容护理等子行业涨幅和跌幅各异。
涨幅领先个股：
- 食品饮料：ST春天（+21.54%）、水井坊（+17.92%）、酒鬼酒（+14.58%）、百润股份（+12.48%）、新乳业（+12.09%）
- 家电：得邦照明（+27.57%）、热威股份（+10.43%）、星光股份（+5.38%）、深康佳A（+4.85%）、利仁科技（+4.65%）
- 纺织服饰：新华锦（+10.94%）、*ST天创（+10.77%）、迎丰股份（+6.98%）、ST起步（+6.05%）、奥康国际（+4.33%）
- 商贸零售：步步高（+31.89%）、中百集团（+22.94%）、中成股份（+15.04%）、中央商场（+10.34%）、宁波中百（+8.84%）
- 社会服务：中国高科（+19.43%）、建科股份（+11.69%）、大连圣亚（+9.02%）、苏试试验（+7.93%）、长白山（+5.27%）
- 美容护理：百亚股份（+10.48%）、珀莱雅（+6.22%）、*ST美谷（+6.18%）、登康口腔（+5.49%）、力合科创（+3.44%）
跌幅较大个股：
- 食品饮料：威龙股份（-24.94%）、南侨食品（-15.39%）、莲花控股（-13.62%）、万辰集团（-13.27%）、金字火腿（-11.11%）
- 家电：亿田智能（-19.93%）、康盛股份（-17.32%）、石头科技（-19.15%）、同星科技（-19.83%）、康盛股份（-17.32%）
- 纺织服饰：华升股份（-24.58%）、聚杰微纤（-15.59%）、哈森股份（-16.19%）、南山智尚（-16.39%）、华生科技（-16.66%）
- 商贸零售：天音控股（-9.06%）、全新好（-9.07%）、怡亚通（-11.38%）、壹网壹创（-13.31%）、合百集团（-26.76%）
- 社会服务：安邦护卫（-12.68%）、开普检测（-9.48%）、安车检测（-9.73%）、零点有数（-10.92%）、信测标准（-10.98%）
- 美容护理：嘉亨家化（-15.21%）、科思股份（-7.22%）、倍加洁（-7.32%）、华业香料（-12.95%）、锦盛新材（-14.18%）

2. 全球高温常态化，空调海外需求增长

高温影响：欧洲多国因“热穹顶”效应出现极端高温，刷新5月同期高温纪录，短期降温需求激增。
长期趋势：世界气象组织预测2026-2030年出现史上最热年份的概率高达86%，表明全球变暖和极端高温已成为长期趋势。
市场机会：欧洲空调市场渗透率较低，高温将激活潜在需求，带动销售回暖。中长期来看，全球高温趋势将持续，海外制冷设备市场将扩容，利好空调行业出海。

3. 城市更新“十五五”规划出台，带动地产与基建需求

政策内容：国务院发布《城市更新“十五五”规划》，总投资超15万亿元，核心是“存量提质、严控增量”，重点推进老旧小区、城中村、危旧房改造及地下管网更新。
具体目标：包括50万套危旧房改造、4000个城中村改造、1.5万处历史建筑修缮、36.5万公里地下管网更新等。
行业影响：该政策将推动房地产向存量运营转型，同时带动基建、建材、家电等行业的投资需求。

关键信息

高温趋势：全球极端高温常态化，将带动空调等制冷设备需求增长。
政策支持：《城市更新“十五五”规划》将推动房地产和相关行业转型，带来万亿级投资机会。
市场分化：大消费板块涨跌不一，部分个股表现突出，也有部分个股跌幅较大，需关注行业动态和个股基本面。

风险提示

经济复苏不及预期
政策效果不及预期
行业竞争加剧

附录

分析师信息：
- 郑彬彬，执业证书号：S1030523030001，电话：0755-23602217，邮箱：zhengbb@csco.com.cn
- 罗鹏，执业证书号：S1030523040001，电话：0755-23602217，邮箱：luopeng@csco.com.cn
投资评级标准：
- 股票投资评级：买入（相对沪深300指数涨幅20%以上）、增持（10%-20%）、中性（-10%~10%）、卖出（跌幅10%以上）
- 行业投资评级：强于大市（涨幅10%以上）、中性（-10%~10%）、弱于大市（跌幅10%以上）