20250707-世纪证券-大消费行业周报（7月第1周）_欧洲极端高温带动空调销售激增_9页_667kb

大消费行业周报总结

1. 市场表现

上周大消费板块表现分化，个股涨跌幅各异。家电、纺织服饰、社会服务板块周涨跌幅分别为+1.73%、+1.36%、+0.74%，领涨股包括飞亚达(+21.56%)等；食品饮料、商贸零售、美容护理板块分别为-0.16%、-0.55%、-0.16%，领跌股有欢乐家(-7.28%)、锦盛新材(-21.72%)等。总体上，板块受极端气候影响分化。

2. 欧洲空调需求

欧洲极端高温天气和环保政策加速淘汰老旧空调，推动需求激增。2025年1-5月中国空调出口同比增长11.3%，欧洲出口额同比增20%，政策与市场双重因素促进销售。建议关注龙头企业订单和业绩，投资方向包括全球化布局企业和低碳技术公司。

3. 生育政策推进

全国多地出台优化生育政策，包括补贴、育儿支持等，23个省份已有生育激励措施。政府工作报告提及发放育儿补贴，预计将提升生育意愿和母婴产业发展。建议关注母婴食品、早教、婴童用品板块。

4. 行业要闻

• 欧洲高温事件：西班牙等国气温超40℃，加剧空调需求。
• 政策与公告：四川、山东启动暑期文旅消费季，发放消费券；淘宝闪购补贴订单增长；安井食品H股定价60港元；万洲国际收购宠物食品公司。
• 其他动态：医美监管加强，三只松鼠扩大供应链投资；孩子王业绩预增，小商品城半年度净利润预计增长。

5. 投资策略与风险

短期关注气候持续性和政策效果，推荐白电龙头和零部件企业。风险包括需求低估、政策不可靠性和行业竞争加剧。