20181204-中投证券-金理财日刊2018年第195期_5页_769kb

文档总结

市场概览

当前市场指数整体呈现微涨态势，主要股指在4日内的涨幅普遍在0.12%-0.47%之间，其中上证综合指数和中证500指数涨幅相对较高。从12月份的表现来看，各指数涨幅在2.84%-3.82%之间，显示出一定的回暖迹象。然而，2018年全年各指数涨幅均为负，表明全年市场整体偏弱。

总体来看，A股市场仍处于震荡筑底阶段，市场情绪较为谨慎，成交量有所萎缩，短期走势可能维持在2700点下方的震荡格局。

核心观点

• 市场走势：短期沪指可能震荡上攻2700点，但成交量萎缩表明市场观望情绪浓厚。
• 政策利好：中金所对股指期货的优化调整降低了场外资金的风险控制成本，国务院提出减税降费政策也有助于稳定经济。
• 科创板进展：科创板设立及试点注册制的推进被视为重要利好，但初期可能分流市场资金。
• 宏观经济压力：A股总体仍面临宏观经济下行压力，但市场已部分反映这些因素，系统性风险暴露后政策底已出现。

关键板块分析

天然气

• 行业前景：随着西气东输等管网工程的推进，我国天然气市场进入快速发展期。
• 政策支持：国家持续推动环保政策，提升天然气需求。
• 市场动态：煤改气用户同比上升59.1%，海南中部天然气管网项目获批，提升区域天然气供应能力。
• 投资建议：关注新奥股份（600803）、广汇能源（600256）、深圳燃气（601139）。

环保

• 政策推动：三部门联合发文，限制新建燃煤锅炉，推动环保监测行业发展。
• 行业表现：京津冀及周边地区重污染天气频发，引发公众对环保问题的关注。
• 投资建议：关注东江环保（002672）、先河环保（300137）、万邦达（300055）。

医药医疗

• 行业机会：维生素价格大幅上涨，尤其是国产维生素A，11月涨幅达87%。
• 技术进展：基因编辑技术（如CRISPR）在治疗遗传性眼疾方面取得进展。
• 政策支持：辽宁提出“互联网+医疗健康”发展方案，预计行业规模将在2020年达到900亿元。
• 投资建议：关注恒瑞医药（600276）、安科生物（300009）、华兰生物（002007）。

个股推荐

注：以上个股为中线标的，操作建议仅供参考，投资者应结合市场走势和个人策略进行决策。

资金流向

• 行业资金流入：主力资金净流入前10名的行业包括专用设备、券商信托、医疗行业、贵金属、工程建设、公用事业、化工行业、医药制造、环保工程、园林工程等。
• 资金趋势：市场资金整体偏向于上述行业，显示出对这些领域的关注和投资意愿。

融资余额

截至12月3日，两市融资余额合计为7629.98亿元，较前一交易日增加8.93亿元，显示出市场融资需求略有回升。

沪深股通

• 12月4日：沪股通净流入32.66亿元，深股通净流入10.26亿元，北向净流入42.92亿元，显示出外资对A股市场的持续关注和配置意愿。

总结

综上所述，当前A股市场处于震荡筑底阶段，政策利好与行业基本面改善为市场带来一定支撑。投资者可关注天然气、环保和医药医疗等板块的投资机会，同时对科创板的推出保持谨慎，避免追高。个股方面，建议逢低布局华兰生物、艾格拉斯、长春天然气、广汇能源和万年青等标的。市场资金流向显示对特定行业有较强的偏好，融资余额和沪深股通数据也表明市场资金面有所回暖。投资者应根据个人风险偏好和市场情况灵活操作，合理配置资产。