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上纬新材料科技股份有限公司2025年半年度报告总结

核心内容概览

上纬新材（公司代码：688585）是一家专注于新材料研发、生产与销售的高科技企业，主要产品包括环保高性能耐腐蚀材料、风电叶片用材料、新型复合材料及循环经济材料等。公司以“成为全球绿能、环保与安全领域受尊重的高性能材料公司”为愿景，致力于推动绿色低碳技术发展，助力全球可持续发展。

主要观点

1. 业务布局广泛
   公司在环保高性能耐腐蚀材料、风电叶片材料、新型复合材料及循环经济材料领域具有领先优势。其产品已广泛应用于电子电气、新能源、半导体、轨道交通、船舶、环保设备等多个行业。

2. 技术与研发优势突出
   上纬新材依托深厚的技术积累，拥有自主知识产权的核心技术，涵盖纳米增韧、树脂与纤维界面浸润、自由基改性环氧树脂、可回收热固性树脂等，其中可回收热固性树脂技术已实现产业化应用。

3. 市场与客户覆盖广泛
   公司产品覆盖中国大陆、台湾地区及海外（如北美、欧洲、印度、东南亚、中东等），并与金风科技、西门子歌美飒、中材科技等国内外知名企业建立了长期合作关系。

4. 品牌与市场影响力显著
   公司自有品牌“SWANCOR”在行业内具有较高的知名度和市场占有率，已通过多项国际认证（如DNV、CCS等），并积极参与国内外专业展会，强化品牌推广。

5. 研发投入持续增长
   2025年上半年，公司研发投入较上年同期增长41.63%，新增专利7项（含1项发明专利），研发投入占营业收入比例达2.74%，较上年同期增加0.56个百分点。

6. 环保与可持续发展
   公司积极践行“双碳”战略，推动循环经济材料的应用，致力于开发可回收、低碳环保的材料解决方案，助力风电、船舶等行业的绿色转型。

关键信息

财务表现

• 营业收入：783,773,872.43元，同比增长12.50%
• 利润总额：36,892,049.07元，同比减少32.94%
• 归属于上市公司股东的净利润：29,900,414.72元，同比减少32.91%
• 扣除非经常性损益的净利润：26,041,392.39元，同比减少37.02%
• 经营活动产生的现金流量净额：147,313,416.46元，同比增长15,751.39%
• 归属于上市公司股东的净资产：1,317,241,478.32元，同比增长4.04%
• 总资产：2,067,255,867.42元，同比增长5.47%
• 基本每股收益：0.07元，同比减少36.36%
• 研发投入占营业收入比例：2.74%，较上年同期增加0.56个百分点

主要产品与应用

• 环保高性能耐腐蚀材料：包括乙烯基酯树脂、鳞片胶泥系列、特种不饱和聚酯树脂等，应用于电力、化工、污染防治工程等。
• 风电叶片用材料：涵盖灌注树脂、手糊树脂、胶粘剂、模具树脂、拉挤树脂、HYVER树脂等，公司是业内广泛认可的风电叶片材料供应商。
• 新型复合材料：用于运动用品、机动车、航天、船舶、轨道交通、电气、绿色建材等领域，具备轻质、高强度、耐腐蚀及耐高温等特性。
• 循环经济材料：包括可回收热固性树脂及低碳材料系列，已实现风电叶片、船舶风帆、电气绝缘件等产品的可回收应用。

主要经营模式

• 采购模式：采用战略采购和集中采购，根据市场需求灵活制定采购计划。
• 生产模式：通过多厂区协同，保障供应链稳定性，产品涵盖多个系列，具备成熟稳定的生产工艺。
• 销售模式：采用直销与经销相结合的方式，建立严格的客户授信与账款回收制度。
• 研发模式：设立上海及台湾研发中心，开展产学研合作，注重技术协同与创新。

主要技术优势

• 核心技术：包括纳米增韧技术、树脂与纤维界面浸润技术、自由基改性环氧树脂、可回收热固性树脂等。
• 技术特点：产品具有优异的耐腐蚀性、机械性能、低收缩性、环保性等，满足多场景需求。
• 研发成果：累计授权专利131项，2025年新增7项（含1项发明专利）。

重要合作与进展

• 与金风科技、西门子歌美飒、中材叶片等企业合作，推动风电叶片可回收应用。
• 2025年6月，与金风科技、中材叶片联合开发的国内首套220米级可回收叶片风机成功运抵吉林通化风电场。
• 2025年4月，湖南东吉龙采用上纬新材的高性能复合材料制造的国内首款700kg级全复材轻型运动飞机成功首飞。

未来发展趋势

1. 循环经济材料：随着全球碳关税政策的实施及国内环保政策的深化，可回收树脂需求持续增长，公司将继续推动该领域发展。
2. 低空经济：作为国家战略重点，公司已布局低空领域树脂产品，涵盖灌注树脂、手糊树脂、HP-RTM树脂等，助力无人机、eVTOL等产品发展。
3. 绿色低碳转型：公司持续加大研发投入，推动材料在环保、节能、低碳等方向的创新，提升产品附加值和市场竞争力。

风险提示

• 海外销售运费及佣金增加、汇率波动及研发费用上升导致净利润下降。
• 公司未涉及重大风险事项，如资金占用、违规担保、治理问题等。
• 报告期未披露利润分配或公积金转增股本预案。

总结

上纬新材在新材料领域具有较强的市场地位和核心技术优势，业务覆盖广泛，研发投入持续增长，产品线丰富，应用领域不断拓展。公司积极响应“双碳”战略，推动绿色低碳技术发展，致力于构建可持续的循环经济模式，并在风电、船舶、低空经济等领域取得重要进展。未来，公司将继续深化技术研发，拓展应用领域，提升市场竞争力，推动业绩稳步增长。