20251219-山西证券-新材料行业周报_中央经济工作会议提出全面绿色转型_建议关注风电上游原材料机遇_23页_7mb

新材料周报总结（251208-1212）

核心内容

本周新材料板块整体上涨，新材料指数涨幅为 0.66%，但跑输创业板指 2.08%。部分细分行业表现分化，其中半导体材料和电子化学品分别上涨 6.21% 和 7.05%，而合成生物指数下跌 1.58%，可降解塑料下跌 0.57%，电池化学品下跌 1.88%。工业气体上涨 4.48%，显示出较强的市场表现。

主要观点

1. 政策支持推动风电行业绿色转型
   中央经济工作会议提出全面绿色转型，风电行业作为新能源的重要组成部分，预计将维持高景气格局。预计“十五五”期间风电年新增装机容量不低于1.2亿千瓦，到2030年累计装机容量达13亿千瓦，2035年不少于20亿千瓦，2060年达到50亿千瓦。政策引导将推动风电行业从规模扩张向质量与效益提升转变，行业盈利能力有望持续改善。

2. 风电上游材料迎来发展机遇
   风电行业的发展将带动上游材料需求，建议关注风电叶片制造商如【时代新材】和【麦加芯彩】，这些企业可能受益于风电行业的增长。

3. 二级市场表现分化
   新材料板块中，部分个股表现优异，如国瓷材料、蓝晓科技、美埃科技等，涨幅显著；而部分个股表现较弱，如吉林碳谷、中触媒、川宁生物等，跌幅较大。

4. 资金流向与估值情况
   上周新材料板块中，机构净流入的个股占比为 36.94%，其中国瓷材料、南大光电、晶瑞电材等净流入较多；而金发科技、新和成、光威复材等净流出较多。当前市盈率处于较高分位的个股包括光威复材、陕鼓动力、侨源股份等。

关键信息

产业链价格跟踪

• 氨基酸：缬氨酸上涨 3.57%，精氨酸下跌 1.87%，色氨酸价格不变，蛋氨酸下跌 2.45%。
• 可降解塑料：PLA、PBS、PBAT 等价格基本稳定，但可降解材料整体下跌 0.57%。
• 工业气体：氢氟酸（EL级）上涨 0.98%，其他工业气体价格稳定。
• 电子化学品：氢氟酸价格不变，但电子化学品整体上涨 7.05%。
• 维生素：维生素E上涨 5.71%，维生素A下跌 0.79%，其他维生素价格稳定。
• 高性能纤维：芳纶上涨 15.22%，碳纤维价格不变，涤纶工业丝上涨 1.19%，PA66上涨 1.33%。

行业要闻

• 特斯拉人形机器人即将量产，推动人形机器人产业发展。
• 宇树科技完成 IPO 辅导，有望加速人形机器人产业链发展。

投资建议

• 关注风电上游原材料发展机遇，尤其是风电叶片制造商【时代新材】和【麦加芯彩】。
• 高性能纤维如芳纶、碳纤维等因市场需求增长而具备投资潜力。
• 半导体材料和电子化学品因技术进步和行业需求增加，表现较为突出，值得关注。

风险提示

• 原材料价格大幅波动的风险。
• 政策变动带来的不确定性。
• 技术发展不及预期的风险。
• 行业竞争加剧的风险。

图表与数据

• 图1：行业周涨跌幅。
• 图2：近三年创业板指与新材料指数走势。
• 图3：化工新材料板块表现、估值及盈利能力情况。
• 图4：半导体材料、工业气体、可降解塑料、维生素个股表现。
• 图5：化学纤维、新能源、工业涂料、吸附剂、合成生物学个股表现。
• 图6：新材料板块个股市场表现、资金流入、外资流入、调研及估值情况。

总结

本周新材料板块整体表现优于基础化工，部分细分行业如半导体材料、电子化学品和工业气体表现突出。风电行业的政策支持和绿色转型趋势为上游材料带来发展机遇。尽管合成生物和可降解塑料板块表现相对较弱，但其他高性能材料和化学品仍具备投资价值。建议投资者关注风电上游原材料、高性能纤维及半导体材料等细分领域，同时注意市场波动、政策变化和技术发展等风险因素。