20260530-中泰期货-玉米周度报告_定向稻谷拍卖落地_市场悲观情绪有所缓解_59页_1mb

报告摘要

玉米周度报告总结（2026年05月30日）

核心内容

本报告分析了2026年5月25日至29日国内玉米市场及相关的期货、深加工和国外市场动态。报告指出，定向稻谷拍卖的落地对市场情绪有所缓解，玉米价格整体偏弱，但受成本支撑，价格下行空间有限。同时，市场对新季小麦丰产及芽麦现象的预期也对玉米价格形成压制。

主要观点

玉米现货价格：整体偏弱，受定向稻谷拍卖及芽麦冲击影响，市场情绪偏弱。
期货市场表现：玉米期货价格震荡偏弱，但理论盘面已跌至合理区间，关注拍卖成交情况。
玉米淀粉市场：价格稳定，但开机率下降，走货情况改善，库存减少，副产品价格偏弱拖累企业利润。
期权策略：建议卖出深度虚值看涨期权。
套利策略：建议逢高做扩C&CS价差。
风险因素：包括宏观政策调控、基层购销情况、小麦产情超预期等。

关键信息

玉米市场动态

价格变化：
- 锦州港：2310元/吨，环比下跌0.86%
- 蛇口港：2470元/吨，环比持平
- 山东：2360元/吨，环比下跌0.63%
- 黑龙江淀粉：2750元/吨，环比持平
- 吉林淀粉：2820元/吨，环比下跌0.35%
- 山东淀粉：2910元/吨，环比持平
需求变化：
- 北方港口下海量：42万吨，环比上升4.51%
- 广东港内贸走货量：15万吨，环比下降2.63%
- 广东港外贸走货量：0.8万吨，环比上升14.29%
- 深加工玉米消费量：136万吨，环比下降1.39%
- 玉米淀粉玉米消耗量：47万吨，环比下降3.40%
- 淀粉糖玉米消耗量：25万吨，环比下降5.01%
- 酒精玉米消耗量：38万吨，环比上升3.30%
- 淀粉开机率：60%，环比下降3.39%
- 淀粉提货量：38万吨，环比上升8.73%
库存变化：
- 北方四港库存：328.8万吨，环比下降1.14%
- 广东港内贸库存：26.2万吨，环比下降1.13%
- 广东港外贸库存：11.8万吨，环比上升26.88%
- 深加工企业玉米库存：445.9万吨，环比上升2.93%
- 饲料企业玉米库存（天）：27.4天，环比下降1.19%
- 淀粉库存：132.0万吨，环比下降3.51%
贸易利润：
- 黑龙江-北港：10元/吨，环比下跌50.00%
- 吉林-北港：20元/吨，环比下跌33.33%
- 辽宁-北港：-15元/吨，环比下跌400.00%
- 黑龙江-山东：-100元/吨，环比下跌25.00%
- 吉林-山东：-70元/吨，环比下跌40.00%
- 北港-山东：-100元/吨，环比下跌11.11%
- 北港-山东（船运）：-20元/吨，环比下跌300.00%
- 北港-江苏：-30元/吨，环比持平
- 北港-广东：-20元/吨，环比持平
加工利润：
- 黑龙江淀粉加工利润：-47元/吨，环比上升24.51%
- 吉林淀粉加工利润：-47元/吨，环比上升33.80%
- 山东淀粉加工利润：-92元/吨，环比上升20.00%
- 河北淀粉加工利润：-92元/吨，环比上升20.00%

国外玉米市场动态

进口玉米到岸税后均价：2250-2400元/吨
进口玉米数量：2026年4月仅5万吨，1-4月累计进口81万吨
进口玉米趋势：整体呈下降趋势，尤其在2026年进口数量显著减少

国内天气情况

天气对玉米市场的影响：未明确提及具体天气变化，但预计新季玉米种植成本有所上升，对价格形成支撑。

供需平衡表（2026/27年度）

播种面积：45133千公顷
收获面积：45133千公顷
单产：6780公斤/公顷
产量：30600万吨
进口：600万吨
消费：31189万吨
- 食用消费：1020万吨
- 饲用消费：20960万吨
- 工业消费：8120万吨
- 种子用量：129万吨
- 损耗及其他：960万吨
出口：1万吨
结余变化：10万吨