20250728-国元证券-半导体与半导体生产设备行业周报_小马智行在三城开启自动驾驶公开道路测试_特斯拉25Q2业绩下滑_9页_1mb

行业研究摘要：半导体与半导体生产设备

市场指数

• AI芯片指数：本周海外AI芯片指数上涨1.6%，国内AI芯片指数上涨7.5%。国内上涨主要因国务院总理出席上海人工智能大会，提振国产算力预期。寒武纪、翱捷科技涨幅超13%，中芯国际、恒玄科技涨幅近9%。
• 英伟达映射指数：本周上涨1.6%，成分股表现分化：景旺电子、工业富联涨幅超5%，麦格米特、英维克跌幅超7%。
• 服务器与存储芯片指数：本周分别上涨3.1%和3.7%。存储芯片因价格上升和AI需求带动，东芯股份、江波龙涨幅分别达8.4%、7.2%。
• 果链指数：A股上涨2.5%，港股上涨0.5%，但成分股分化，超微电脑、鸿海精密涨幅近5%，其余部分下跌。

行业数据

• AI产业：2024年中国AI产业规模破7000亿元，同比增长超20%。生成式AI产品增长迅速，应用场景扩展。
• 平板与智能手机：25Q1全球平板出货量增长6%，苹果市占率35%。25Q2中国智能手机出货量同比下滑4%，折叠屏手机出货量同比降14%，但华为仍占折叠屏超70%份额。

重大事件

• 自动驾驶测试：小马智行在北、广、深三地启动全天候自动驾驶公开道路测试。
• 特斯拉业绩：Q2收入下滑12%，毛利润降15%，显示消费电子行业压力。
• 苹果新品：新一代折叠屏iPhone将搭载A20 Pro芯片，采用三星OLED面板，支持更大内存规格。

风险提示

• 下行风险：下游需求疲软、国际贸易摩擦升级、苹果AI技术发展放缓。
• 上行风险：中美贸易摩擦缓解、AI应用加速、国产半导体产业链提升。