20181112-东北证券-风险信息周报_9页_578kb

信用债风险及关注信息周报总结（2018.11.05-2018.11.09）

一、核心内容概述

本报告为2018年11月5日至11月9日的信用债风险及关注信息周报，主要涵盖以下内容：

• 负面信息：共9条，涉及多家公司及其发行的债券，主要集中在信用评级下调、实质性违约及安全事故等方面。
• 取消发行：本周共10只债券取消发行，涉及多个企业。
• 持有人会议：1只债券将召开持有人会议。
• 其他关注信息：包括新增借款、质押比例、担保总额、人事变动、行政处罚、经营状况变化等。

二、主要观点

1. 负面信息

• 中孚实业：联合评级将主体信用等级由“AA”下调至“AA-”，“11中孚债”信用等级也相应下调。
• 雏鹰农牧：因“18雏鹰农牧SCP001”未能按期兑付，联合评级将主体及“14雏鹰债”信用等级由“B”下调至“C”。
• 钢泰集团：因“16刚集02”未能按时偿付，大公将其信用等级调整为“C”。
• 新光控股：联合评级将公司主体及“15新光01”、“15新光02”信用等级由“CC”下调至“C”。
• 福建能源：子公司龙潭煤矿发生顶板事故，导致1人死亡，对债券信用构成影响。
• 铜陵化工：子公司申请破产重整，且存在违规排放问题。
• 南宁糖业：2018年1-9月净利润亏损6.48亿元，同比亏损增加548.34%。
• *ST柳化：已无法清偿到期债务，生产经营和财务状况陷入困境。
• 中国兵器装备：被国家开发银行起诉，涉及“14中南方MTN001”、“14中南方MTN002”。

2. 取消发行

• 共10只债券取消发行，包括临淄资管、陕西旅游、春华水务、安徽国贸、华西集团、靖江港、张家港保税、福新能源、吉林城建、南通保建。
• 涉及债券包括：18临淄MTN001、18陕西旅游MTN001、18春华水务SCP001、18皖国贸CP004、18川华西MTN002、18靖江港CP002、18张保税SCP001、18福新能源MTN002、18吉林城建SCP001、18南通保建MTN001。

3. 持有人会议

• “07虞交通债”将于2018年11月30日召开第一次债券持有人会议。

4. 其他关注信息

• 新增借款：多家公司新增借款占上年末净资产比例较高，包括金科地产（72.16%）、邦信资管（76.94%）、中环租赁（90.71%）、西安经发（66.17%）、苏高新集团（74.73%）、中航租赁（197.19%）等。
• 质押比例：一心堂、新黄浦、孚日股份、云图控股等公司股东或控股股东的股份质押比例较高。
• 担保总额：中南建设、智慧能源、福星股份等公司的对外担保总额占净资产比例超过100%。
• 人事变动：包括高管辞职、董事变动、公司名称变更等。
• 安全及经营风险：如龙翔控股、铜陵化工、新黄浦、天翔环境、六安城投、雅安发展等涉及安全事故、项目变更或法律纠纷。

三、关键信息

四、总结

本周信用债市场风险信息集中于信用评级下调、实质性违约、安全事故、担保比例过高及公司重大事项变动等方面。多家公司因财务状况恶化、债务违约、经营困难等原因受到评级机构下调信用评级，部分债券出现违约风险。同时，部分公司因新增借款比例高、质押比例高或担保总额过重，被列为关注对象。此外，公司人事变动、法律纠纷及项目调整等也对信用债市场产生影响。投资者应重点关注上述公司及对应债券的信用风险变化。