2018-清科观察：中国快递行业加速洗牌，资本动向仍显滞后_4页_186kb

中国快递行业加速洗牌，资本动向仍显滞后

核心内容概述

本文由清科研究中心分析师张亚男撰写，分析了中国快递行业在2011年的发展现状与未来趋势。文章指出，中国快递行业正处于加速整合阶段，政策推动兼并重组，资本投入仍显不足，行业整体面临转型与升级的压力。

主要观点

1. 行业现状与政策导向

• 中国快递行业起步较晚，法律法规建设滞后，长期呈现“小、弱、散、差”特征。
• 2011年6月，中国邮政局发布《促进快递企业兼并重组意见》，鼓励企业兼并重组，目标是在5年内培育出一批具有国际竞争力的大型快递企业。
• 民营快递公司虽发展迅速，但市场规范度不足，缺乏品牌影响力和规模化运营能力，面临“不变则亡”的挑战。

2. 快递与电子商务发展不匹配

• 中国电子商务市场发展迅猛，2010年网上零售交易规模达5219.80亿元，同比增长162.38%。
• 快递行业虽有增长，但增速远低于电商，2010年规模以上营收为574.6亿元，同比增长19.96%。
• 快递行业在服务、管理、技术等方面尚未达到电商发展的需求，导致两者发展不协调。

3. 资本投入差距显著

• 电子商务行业融资活跃，2010年-2011年上半年融资事件达115起，投资总额为21.94亿美元。
• 快递行业资本投入相对滞后，2005-2011年上半年仅38起投资事件，其中与电商物流相关的仅8起，资本驱动力明显不足。

4. 电商自建物流趋势明显

• 随着电商行业的发展，越来越多企业选择自建物流体系，如亚马逊、淘宝、京东、当当等。
• 垂直类电商也加快了物流体系建设，对第三方物流形成竞争压力。
• 未来，电商自建物流将与第三方物流公司形成“分庭抗争”的局面，甚至可能通过资本运作进一步挤压市场空间。

5. 行业整合带来投资机会

• 快递行业兼并重组为资本提供了重要机会，建议从供应链整合、物流IT技术、数据服务等领域切入。
• 民营快递公司面临较高的市场准入门槛，多数不符合新《邮政法》规定，因此需要引入资金或建立联盟以实现可持续发展。

关键信息

• 行业特征：小、弱、散、差，缺乏规模化和品牌化。
• 政策支持：鼓励兼并重组，推动大型快递企业发展。
• 电商带动：电商快速发展推动快递行业增长，但两者发展速度不匹配。
• 资本动向：电商融资活跃，快递行业资本投入相对滞后。
• 未来趋势：电商自建物流成为主流，行业竞争加剧；兼并重组带来新机遇。

清科集团简介

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总结

中国快递行业正经历从“小、弱、散、差”向规模化、规范化发展的关键转型期。政策推动兼并重组，为行业整合带来契机，但资本投入仍显滞后，行业整体面临挑战。电商的快速发展成为快递行业的重要推动力，但两者发展节奏不一致，导致行业内部竞争加剧。未来，资本应关注物流产业链的多元化机会，助力行业实现高质量发展。