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国债期货市场总结：化债政策落地，区间震荡行情或延续

核心内容概述

2024年11月8日，国债期货市场整体呈现上涨趋势，其中30年期主力合约涨幅最大，为0.14%，10年期、5年期和2年期主力合约分别上涨0.04%、0.03%和0.06%。国债期货指数为-0.06，显示市场整体偏弱。从策略收益来看，无杠杆策略近5日、近20日、近60日和近120日分别录得0.17%、0.19%、-0.25%和0.99%的收益，近240日收益为1.79%。

市场表现

国债期货价格走势

• 2年期：TS2412合约，开盘价102.584，最高102.646，最低102.534，收盘102.620，涨0.060，振幅0.109，成交35457手，持仓53797手。
• 5年期：TF2412合约，开盘价104.945，最高105.145，最低104.945，收盘105.055，涨0.030，振幅0.190，成交54406手，持仓115174手。
• 10年期：T2412合约，开盘价106.400，最高106.585，最低106.400，收盘106.470，涨0.045，振幅0.174，成交62816手，持仓172806手。
• 30年期：TL2412合约，开盘价112.61，最高113.08，最低112.54，收盘112.81，涨0.160，振幅0.479，成交57970手，持仓65432手。

货币市场动态

• 隔夜shibor：报1.4610%，上涨14.20个基点。
• 7天shibor：报1.6450%，上涨9.00个基点。
• 14天shibor：报1.8000%，上涨2.30个基点。
• 1月shibor：报1.7990%，下跌0.40个基点。
• 3月shibor：报1.8640%，下跌0.60个基点。
• R007：约1.8036%。

质押式回购市场

• 11月8日银行间质押式回购市场共成交27亿元，减少8.52%。
• 隔夜回购收于1.52%，较前一交易日下跌8bp。
• 7天回购收于1.78%，上涨8bp。
• 14天回购收于1.77%，上涨1bp。
• 1个月回购收于1.65%，下跌13bp。

债券收益率变化

• 国债收益率：整体曲线下移0.25-1.25BP，2Y、5Y、10Y和30Y中债收益率分别下移0.53BP、1.25BP、0.48BP和0.25BP至1.42%、1.74%、2.11%和2.28%。
• 信用债收益率：AAA评级中短期票据收益率曲线下移1.22-1.70BP，6M、1Y、3Y和5Y期分别下移至1.95%、2.01%、2.16%和2.32%。

机构持仓变化

• 日度变化：私募净多头增加1.62%，外资增加2.64%，理财子增加2.68%。
• 周度变化：私募净多头增加5.95%，外资增加11.18%，理财子增加10.24%。

宏观及行业新闻

1. 化债政策落地：十四届全国人大常委会第十二次会议通过增加地方政府债务限额6万亿元，用于置换存量隐性债务，为地方政府腾出发展经济和保障民生的空间。
2. CPI数据：10月CPI环比下降0.3%，同比上涨0.3%。食品价格上涨2.9%，非食品价格下降0.3%。
3. PPI数据：10月PPI环比下降0.1%，同比降幅扩大至2.9%。主要行业如石油和天然气开采业、石油煤炭及其他燃料加工业等均出现明显下降。
4. 央行操作：11月8日央行进行122亿元7天期逆回购操作，中标利率1.50%，与此前持平。因有171亿元7天期逆回购到期，实现净回笼49亿元。

趋势强度分析

• 趋势强度：$\theta$，取值范围为【-2,2】区间整数。
• 分类：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
• 当前趋势强度未明确给出具体数值，但整体市场情绪偏多，震荡行情或延续。

风险提示与免责声明

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分析师声明

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注：以上内容为2024年11月8日国债期货市场分析总结，基于公开数据及市场动态整理。