20130909-申万宏源-纺织服装行业周报_以创新和体验拉动需求_看好女性消费品_12页_1mb

纺织服装行业周报总结（2013年9月）

核心内容概览

• 行业表现：2013年9月纺织服装板块整体表现优于市场，周涨幅为3.71%，其中服装家纺板块涨幅最大，达到3.86%。
• 出口数据：8月纺服出口额同比增长14%，虽环比小幅回落，但整体保持企稳态势。
• 公司动态：多家上市公司发布重要公告，涉及收购、股权质押、回购、理财等。
• 市场分析：强调以创新和体验拉动需求，尤其看好女性消费品。
• 行业数据：棉花和化纤价格小幅下跌，部分产品价格维持稳定。
• 投资建议：推荐关注上海家化、朗姿股份等公司，部分企业被列为增持或买入。

主要观点

• 出口趋势：尽管8月出口同比增速小幅回落，但累计出口额保持稳定增长，行业复苏态势确认。
• 女性消费品潜力：女性消费者对感性购物更敏感，创新和体验能有效拉动需求，朗姿股份通过精细化管理显著提升销售表现。
• 公司运营优化：朗姿股份在无锡分公司实施了一系列优化措施，包括人员培训、渠道资源共享、产品陈列改进等，带动销售连带率和同店销售增长。
• 品牌与市场拓展：海澜之家通过加盟模式保持品牌形象，不打折；百丽收购日本巴罗克，拓展女装市场；Karl Lagerfeld登陆中国，计划五年内开设40家门店。

关键信息

一、行业数据

• 8月出口额：纺织品和服装出口额分别为93.88亿美元和186.54亿美元，同比增长16.7%和12.7%。
• 棉花价格：国内328级现货价格为19149元/吨，郑棉主力合约价格为19640元/吨，均小幅下跌。
• 化纤价格：涤纶短纤、粘胶短纤价格下跌，锦纶切片价格稳定。

二、公司调研与跟踪

1. 朗姿股份

• 无锡分公司：从加盟收入直营体系后实现高速增长，上半年增速达70%-80%。
• 运营优化：
  • 增加人员培训和督导。
  • 合并事业部，提升后台整合。
  • 推出利雅朗姿，丰富产品结构。
  • 实施VIP管理，提升客户体验。
  • 优化陈列方式，提高连带销售率。
  • 实现渠道资源共享和专业化订货。

2. 海澜之家

• 业务模式：采用加盟模式，保持品牌形象，不打折。
• 股权变动：凯诺科技将23.29%股权转让给海澜之家，计划通过增发将海澜之家注入上市公司。

三、上市公司重要公告

• 美邦服饰：控股股东解除质押7576万股，质押1.296亿股。
• 华斯股份：收购广州市云龙集团34%的权益，持股比例升至85.5%。
• 报喜鸟：回购社会公众股份，回购412.4万股。
• 百隆东方：使用闲置募集资金购买银行理财产品。
• 富安娜：委托理财，获得投资收益，继续与银行合作。

四、行业新闻

• 百丽收购巴罗克：计划收购31.96%的股权，拓展女装市场。
• 宝姿业绩下滑：上半年净利润下降10.3%，因库存和关店调整。
• Karl Lagerfeld开店：在北京开设首店，计划五年内开设40家门店。

五、投资建议

• 推荐公司：上海家化（买入）、朗姿股份（买入）、富安娜（买入）、罗莱家纺（增持）。
• 关注公司：七匹狼、卡奴迪路、奥康国际、报喜鸟、华斯股份等。

六、行业估值与评级

• 估值表：提供各公司股价、EPS、PE等数据。
• 投资评级：买入、增持、中性、减持。

重要公告汇总

行业基础数据

重要事件

• 百丽收购巴罗克：计划收购日本巴罗克31.96%的股权，拓展女装业务。
• 宝姿库存问题：上半年净利润下降10.3%，库存和关店调整是主要影响因素。
• Karl Lagerfeld开店：在北京开设首店，计划五年内开设40家门店。

投资建议

• 买入：上海家化、朗姿股份、富安娜。
• 增持：七匹狼、卡奴迪路、奥康国际、报喜鸟、华斯股份。
• 中性：森马服饰、嘉麟杰、搜于特。

非流通股解禁明细

投资评级说明

• 证券评级：
  • 买入：相对市场表现强于20%。
  • 增持：相对市场表现强于5%~20%。
  • 中性：相对市场表现-5%~5%。
  • 减持：相对市场表现弱于5%。
• 行业评级：
  • 看好：行业超越整体市场表现。
  • 中性：行业与整体市场表现基本持平。
  • 看淡：行业弱于整体市场表现。

法律声明

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