20171106-长城证券-人工智能主题周报_阿里2017Q3云计算营收翻倍_保持高速增长_31页_1mb

报告摘要

人工智能行业周报总结

核心内容

本报告分析了2017年11月6日人工智能行业的情况，重点聚焦于云计算业务的爆发性增长，以及AI基础层、技术层和应用层的发展动态。报告指出，人工智能产业正从基础层向应用层传导盈利亮点，同时关注国内AI龙头公司的投资机会。

主要观点

云计算业务增长强劲：2017年第三季度，阿里云营收同比增长99%，成为亚洲首家拥有百万级付费用户的云计算公司，预计全年营收将突破100亿元。全球公有云服务市场预计到2020年将达到4114亿美元，云计算前景广阔。
AI基础层爆发：NVIDIA、Mobileye等海外科技巨头在AI芯片和深度学习领域表现突出，NVIDIA数据中心业务同比增长175%，Mobileye营收年复合增长率高达65.90%。Intel也加速向云计算和物联网转型，数据中心和物联网业务增速远超传统PC芯片业务。
AI应用层潜力巨大：随着AI技术的不断成熟，其在医疗、安防、教育等传统行业的应用前景被看好，未来5-10年将产生颠覆性影响。
国内AI企业布局：国内企业如阿里、百度、海康威视等在AI领域积极布局，推动技术进步和行业应用。阿里巴巴和海康威视等公司业绩稳健增长，技术实力雄厚。
投资建议：建议投资者关注云计算、AI基础层及应用层相关企业，尤其是具备核心技术竞争力和市场前景的龙头企业。

关键信息

1. 本周投资观点

阿里云表现亮眼：2017年第三季度，阿里云营收达到29.75亿元，同比增长99%，成为亚洲首家拥有百万级付费用户的云计算公司。
推荐公司：重点推荐佳士科技、瑞凌股份、安车检测、东方网力等公司，认为其在AI领域具备良好发展潜力。
AI产业链传导效应：随着AI基础层盈利爆发，未来盈利亮点将传导至应用层，建议关注AI应用层标的如海康威视、熙菱信息、汇纳科技、科大讯飞等。

2. 上周行情回顾

人工智能板块整体下跌：上周沪深300下跌0.73%，创业板指下跌3.34%，人工智能指数微涨0.03%，跑赢创业板指3.37%。
细分行业涨跌情况：人工智能涨幅靠前的细分行业包括人工智能（+0.03%）、智能穿戴（-1.26%）、生物识别（-2.26%）；涨幅靠后的细分行业包括无人机（-4.99%）、智能物流（-4.12%）、智慧医疗（-4.07%）。
个股表现：景嘉微（+20.85%）、科大讯飞（+14.69%）、紫光国芯（+13.91%）涨幅靠前；拓普集团（-14.82%）、思创医惠（-12.25%）、漫步者（-11.32%）跌幅靠前。

3. 重点公司公告

阿里云增长显著：阿里云营收增长主要得益于客户规模扩大、付费用户增加及服务附加值提升。
海康威视发布新品：海康威视在安博会期间发布多款边缘计算和云计算AI新品，拓展前端边缘计算，构建AI Cloud大平台。
汉鼎宇佑布局智慧医疗：与好医友共同成立汉鼎智慧医疗服务有限公司，进一步加码智慧医疗领域。
中国联通定增募资：非公开发行90亿股A股股票，云计算成为股东方合作的首项业务。

4. 行业重点新闻

百度信息流收入超10亿美元：信息流广告年化收入超过10亿美元，用户使用时长增长15%，成为AI商业化落地的重要场景。
阿里云与NVIDIA合作：推出人工智能在线培训计划，为开发者提供AI培训课程。
中科曙光发布AI服务器：发布首款搭载寒武纪AI芯片的人工智能服务器Phaneron，用于在线推理业务。
旷视科技获4.6亿美元融资：刷新AI领域融资记录，将进一步强化在金融安全、城市安防等领域的布局。
沃尔玛引入扫描货架机器人：机器人效率比人类高50%，速度快三倍，用于商品扫描。
国内首颗物联网AI芯片问世：杭州国芯发布国内首款物联网AI芯片GX8010，具备低功耗、可离线等优势。
极课大数据完成1亿元融资：张首晟的丹华资本领投，基于图像识别和自然语言处理技术，已部署在1800多所K12学校。

5. 风险揭示

特朗普政策影响：可能抑制海外科技巨头AI研发。
美联储加息：可能影响AI产业融资进程。
AI应用推广不及预期：可能影响行业增长。
芯片和算法研发障碍：可能影响AI发展。
应用层适应性不足：可能影响AI商业化落地。
国内企业同质化：可能影响市场竞争力。

重点公司财务数据

股票名称	EPS（17E）	EPS（18E）	PE（17E）	PE（18E）
佳士科技	0.24	0.28	33.58	28.79
瑞凌股份	0.19	0.20	38.95	37.00
景嘉微	0.48	0.65	48.73	35.98
兆易创新	2.60	3.49	62.74	46.74
中科创达	0.55	0.84	64.96	42.54
熙菱信息	0.73	1.13	55.79	36.04
汇纳科技	0.64	0.83	66.88	51.57
安车检测	0.85	1.03	70.81	58.44

海外科技巨头表现

公司	总营收（亿美元）	同比增长（%）	净利润（亿美元）	同比增长（%）	云计算相关业务营收（亿美元）	同比增长（%）	占总营收比例（%）
Google	277.72	24%	67.32	33%	34.05	40.00%	12.26%
微软	245.38	12%	65.76	16%	69.2	14.00%	28.20%
亚马逊	437.44	34%	2.56	2%	45.84	42.00%	10.48%
Intel	161.49	2%	45.16	34%	66.18	12.55%	40.98%
IBM	191.53	-0.38%	27.26	-4%	41	20.00%	21.41%

行业趋势与展望

AI促进传统行业升级：AI将推动制造业向智能制造转型，建议关注感知方向及认知、逻辑思考等AI领域。
AI商业化落地：AI在医疗、安防、教育等领域应用前景广阔，相关企业将受益。
国内企业有望弯道超车：随着政策支持和技术积累，国内AI企业具备发展优势。

投资建议

关注云计算和AI基础层：阿里云、NVIDIA、Mobileye等企业表现强劲，未来增长潜力大。
布局AI应用层：海康威视、熙菱信息、汇纳科技、科大讯飞等企业在AI应用领域表现突出。
把握AI产业链传导效应：AI基础层盈利将逐步传导至应用层，关注相关产业链企业。

总结

2017年Q3，人工智能行业整体表现良好，特别是云计算和AI基础层企业如阿里云、NVIDIA、Mobileye等，业绩显著增长。国内企业如海康威视、汉鼎宇佑等也在AI领域积极布局，展现出强劲的发展势头。随着AI技术的不断成熟和应用的深入，行业前景广阔，建议投资者关注云计算、AI基础层及应用层相关企业，把握行业增长机遇。

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