20260721-光大期货-工业硅_多晶硅日报_8页_1mb

工业硅&多晶硅日报（2026年7月21日）总结

核心内容概述

本日报主要分析了工业硅和多晶硅在2026年7月20日的市场行情、价格走势、库存情况及成本利润变化。整体来看，工业硅及多晶硅市场均呈现震荡偏弱的态势，受供需关系、政策影响及成本端变化等多重因素影响，价格和持仓有所调整。

主要观点

1. 工业硅市场分析

• 期货走势：主力合约2609收于8270元/吨，日内跌幅1.37%，持仓增至25.6万手，显示市场情绪偏弱。
• 现货价格：百川工业硅现货参考价为9100元/吨，较前一日下调11元/吨，最低交割品价格回落至8550元/吨，现货升水扩至325元/吨。
• 区域价差：上海、江苏、浙江为基准交割区域，天津、广东（广州、佛山）、云南（昆明）、新疆（乌鲁木齐）、四川（成都）等地存在贴水，价差差异明显。
• 供应情况：西南地区复产基本完成，新疆伊犁因电力问题临时停工，内蒙电价上调传出减产消息，若北方停工周期延长，可能对市场造成更大影响。
• 库存变化：工业硅仓单小幅增加，但周度行业库存未见明显变化，整体库存仍处于高位。

2. 多晶硅市场分析

• 期货走势：主力合约2609收于33360元/吨，日内跌幅3.28%，持仓减少至12.3万手。
• 现货价格：最低交割品价格回落至34090元/吨，现货升水扩至825元/吨。N型多晶硅复投料价格为31750元/吨，较前一日上涨750元/吨。
• 政策影响：光伏行业能耗限额新标准的政策预期持续发酵，企业实际能耗水平的查验仍在进行，对市场造成一定压制。
• 库存情况：多晶硅仓单小幅增加，周度行业库存持续累积，市场处于底部调整阶段。

关键信息汇总

工业硅价格及价差

多晶硅价格及价差

库存情况

成本与利润分析

• 工业硅成本利润：图表显示工业硅平均成本及利润水平有所波动，但整体仍处于调整阶段。
• 多晶硅加工利润：多晶硅加工行业利润持续承压，市场处于底部调整状态。
• DMC成本利润：DMC价格维持稳定，但成本利润有所波动。
• 铝合金成本利润：铝合金成本利润数据也呈现一定波动。

团队介绍

• 展大鹏：光大期货研究所有色研究总监，贵金属资深研究员，黄金中级投资分析师，长期服务于多家现货龙头企业。
• 王珩：光大期货研究所有色研究员，研究方向为铝硅，长期接受多家媒体采访，获得客户高度认可。
• 朱希：光大期货研究所有色研究员，研究方向为锂镍，服务于多家新能源产业龙头企业。

资料来源

• SMM（上海有色金属交易所）
• 百川盈孚
• iFind
• GFE
• 光大期货研究所

免责声明

本报告基于公开资料整理，信息准确性、可靠性及完整性不作保证。报告内容仅供参考，不构成任何具体产品或业务的推介，也不作为相关品种的操作依据。投资者据此作出的投资决策，风险自负，与本公司及作者无关。