计算机行业：三季报行情火热，还有哪些高增长？-20191013-安信证券-16页_816kb

三季报行情总结

核心内容概述

2019年三季报行情火热，计算机板块整体表现良好，多个子行业及公司实现高增长。分析师建议投资者重点关注网络安全和自主可控、医疗IT、ETC三个高增长方向。

主要观点

• 市场表现：上周沪深300指数上涨2.55%，中小板指数上涨2.45%，创业板指数上涨2.68%，计算机（中信）板块上涨2.42%。板块内涨幅前五名包括诚迈科技、朗科科技、万集科技、聚龙股份、任子行；跌幅前五名包括大智慧、佳都科技、恒华科技、唐源电气、维信诺。
• 行业趋势：网络安全行业正迎来发展拐点，政策法规的落地推动行业规模显著增长。医疗IT行业在政策和需求的双重推动下，创新业务加速发展。ETC行业在政策执行力强的背景下，建设进展迅速，相关公司订单饱满。
• 投资建议：当前建议围绕网络安全和自主可控、医疗IT、ETC三个方向进行布局，推荐相关公司如绿盟科技、启明星辰、深信服、东方通、中孚信息、任子行、北信源、拓尔思等。
• 风险提示：行业发展不及预期、行业竞争加剧导致毛利率下降。

关键信息

网络安全

• 行业动态：《网络安全等级保护2.0》已发布并将于12月1日实施，同时《网络安全审查办法（征求意见稿）》发布，提升网络安全内容审查的重视程度。
• 重点公司：绿盟科技、启明星辰、深信服、东方通、中孚信息、任子行、北信源、拓尔思等，其中中孚信息三季度净利润同比增长1189.48%-1585.27%。
• 图表信息：图1显示主要网络安全公司收入增速变化，图2显示毛利率变化。

医疗IT

• 行业动态：政策利好推动互联网医疗发展，就医闭环已打通，医疗信息化厂商有望分享线下医疗资源向线上转移的红利。
• 重点公司：创业慧康、久远银海、卫宁健康、思创医惠等，相关公司订单饱满，业绩表现亮眼。
• 图表信息：图3展示医疗信息化厂商在产业核心环节的卡位情况。

ETC

• 行业动态：政策推动ETC建设，目标是两年内基本取消全国高速公路省界收费站，ETC用户数量和覆盖率显著提升。
• 重点公司：万集科技、金溢科技、华铭智能等，其中万集科技在三季报中表现突出。
• 图表信息：表2显示全国ETC建设推广进展，截至9月11日，ETC用户达1.26亿，完成总任务的66.18%。

公司动态

• 四维图新：发布FastMap3.0，提高地图生产效率。
• 汇金科技：中标兴业银行ATM机具双目摄像头设备项目。
• 创意信息：全资子公司获得涉密信息系统产品检测证书，控股子公司获得软件著作权登记证书。
• 三六零：参股公司360鲁大师在香港联合交易所上市。
• 其他公司动态：包括股份减持、股权转让、人员变动等，如大智慧、佳发教育、科大讯飞等。

市场回顾

• 上周表现：计算机板块上涨2.42%，涨幅前五名包括诚迈科技、朗科科技、万集科技、聚龙股份、任子行。
• 图表信息：图4、图5、图6分别展示计算机板块上周表现、历史走势及历史市盈率。

下周投资提示

• 公司会议：包括宝信软件、美亚柏科、鼎捷软件等公司的股东大会召开。
• 重点关注个股：包括东华软件、科大讯飞、恒生电子、用友网络等，其三季报表现值得期待。

行业新闻

• 政策利好：工信部公布2019年重点实验室名单，涵盖卫星导航、人工智能等多个领域。
• 战略合作：腾讯与河北省政府签订协议，推进数字政府建设。
• 技术进展：ARM联合通用、丰田等开发自动驾驶通用计算系统，百度获得自动驾驶测试牌照。

公司新闻

• 业绩预告：多家公司发布三季报业绩预告，如佳发教育、科大讯飞、中孚信息等，其中佳发教育前三季度净利润同比增长90.58%-100.95%。
• 减持与转让：部分股东计划减持股份，如新湖集团、浙富控股等。
• 人事变动：包括高管变更、公司注销、财务人员变动等。

附录：解禁情况

• 解禁信息：表7列出计算机行业限售股解禁情况，包括解禁日期、解禁数量、总股本、流通A股等信息。

行业评级体系

• 收益评级：领先大市、同步大市、落后大市。
• 风险评级：A（正常风险）、B（较高风险）。

总结

三季报行情火热，计算机板块表现强劲，重点子行业如网络安全、医疗IT、ETC展现出显著增长潜力。投资者应重点关注相关领域及公司，同时注意潜在风险，如行业发展不及预期和毛利率下降。