20211122-国盛证券-通信行业点评_元宇宙的_硬件底座_光模块空间广阔_2页_431kb

报告摘要

光模块作为元宇宙硬件基础设施的重要组成部分，是连接虚拟空间与现实服务器的关键器件。随着元宇宙概念的推广和应用的深化，光模块行业将迎来新的增长机遇。

元宇宙的发展需要大量的数据传输支持，这将对光模块行业形成显著的拉动作用。光模块作为数据传输的关键器件，是构建元宇宙虚拟空间与现实服务器之间连接的重要硬件。

Meta宣布将大幅增加资本支出，用于建设元宇宙生态，预计从190亿美元提升至290-340亿美元。这一举措将带动海外数据中心及光模块需求的上升。

由于国内5G需求放缓及海外数通需求不明朗，光模块行业估值水平处于历史低位。以新易盛为例，其2021年PE为24X，远低于行业历史水平，显示市场对行业前景的悲观预期。

股票代码	股票名称	投资评级	EPS（元）	PE
300394.SZ	天孚通信	买入	2020A:1.29 / 2021E:1.63 / 2022E:2.01 / 2023E:2.52	2020A:22.60 / 2021E:17.89 / 2022E:14.51 / 2023E:11.57
300502.SZ	新易盛	买入	2020A:0.97 / 2021E:1.29 / 2022E:1.60 / 2023E:1.90	2020A:31.39 / 2021E:23.60 / 2022E:19.03 / 2023E:16.03

Wind，国盛证券研究所

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