20170404-安信证券-传媒周观点13期_二季度核心关注中长线价值提升的优质个股_21页_1mb

传媒行业周观点总结（2017年4月4日）

核心内容概述

本报告总结了2017年一季度传媒行业表现及二季度投资建议，重点分析了电影、电视剧、游戏等子行业数据，并汇总了上市公司及行业要闻。

主要观点

一季度回顾

• 游戏板块：受益于业绩高增长及确定性，三七互娱、游族网络等表现突出。
• 电影板块：受益于进口片带动，万达院线、中国电影等院线及发行公司表现良好。
• 电视剧板块：一剧四星政策强化精品剧投资逻辑，唐德影视、华策影视、鹿港文化等预期受益。
• 教育领域：百洋股份拟收购火星文化，持续内生增长。
• 国企改革：浙报传媒剥离主业，体现国企改革新动向。
• 次新股表现：宣亚国际、贵广网络等次新股表现突出。

二季度建议

• 关注中长线价值提升：建议布局具备内生增速的精品剧龙头、真正的行业龙头、次新股、教育新标的、受益于海外大片的院线及发行标的、国企新变化、新媒体与强变现。

行业运行数据

电影

• 票房：2017年第12周（3.20-3.26）周总票房约8.69亿，环比上升34%，同比上升13%。累计票房135.86亿，同比上升1%。
• 排片：第13周（3.27-4.2）全国排片合计167.5万场，排片前五分别为《金刚：骷髅岛》、《美女与野兽》、《欢乐喜剧人》、《嫌疑人X的献身》、《一条狗的使命》。
• 院线：第13周票房前十的院线包括北京万达院线、中影星美院线、广东大地院线等，北京万达院线以18.6亿票房居首。

电视剧

• 网络播放量：最近7日播放量前十的电视剧包括《因为遇见你》、《剃刀边缘》、《鸡毛飞上天》等。
• 卫视收视率：第12周（3.20-3.26）收视前五的卫视为湖南卫视、上海东方卫视、浙江卫视、北京卫视、江苏卫视。

游戏

• 开服数据：第12周运营平台开服前三为37游戏、360游戏、搜狗游戏。
• 游戏排行：AppStore中国区免费榜Top5为《王者荣耀》、《Gangstar:New Orleans》、《KAMI2》等，畅销榜Top5包括《王者荣耀》、《梦幻西游》、《阴阳师》等。
• 安卓平台：应用宝热销榜Top5为《王者荣耀》、《穿越火线》、《龙之谷》等，百度手机助手网游榜Top5为《皇室战争》、《永恒纪元》、《海岛奇兵》等。

上市公司要闻

年报与业绩快报

• 北京文化：营收9.27亿，归母净利润5.22亿，同比大幅增长。
• 金利科技：营收3.71亿，归母净利润1.85亿，同比小幅下降。
• 三七互娱：营收52.48亿，归母净利润10.70亿，同比大幅增长。
• 完美世界：营收61.59亿，归母净利润11.66亿，同比大幅增长。
• 慈文传媒：预计第一季度盈利2500-3100万元，同比增长21.94%-51.21%。
• 凯撒文化：预计第一季度盈利3016.84-3608.8万元，同比增长155%-205%。
• 幸福蓝海：预计第一季度盈利2049.96-2480.51万元，同比增长24.76%-50.96%。
• 万达院线：预计第一季度盈利4.63-5.10亿元，同比增长0%-10%。
• 分众传媒：预计第一季度盈利10.50-11.50亿元，同比增长61.7%-77.1%。
• 天神娱乐：预计第一季度盈利1.86-2.40亿元，同比增长71.90%-121.80%，并延长锁定期。

其他重要事项

• 利欧股份：拟发行可转债不超过29.48亿元，用于多个项目。
• 万家文化：决定终止与龙薇传媒的股份转让。
• 浙报传媒：董事长高海浩申请辞去相关职务。
• 冰川网络：与齐欣互动签订重大合同，金额不低于3000万元。
• 天舟文化：拟通过发行股份及支付现金购买初见科技和青云互动股权。
• 当代东方：对外投资威丽斯，加强影院渠道布局。
• 宣亚国际：与北京蜜莱坞签订战略合作协议，开发直播平台广告业务。

风险提示

• 政策风险：政策对内容监管趋严。

本周重点关注公司

• 唐德影视
• 宣亚国际
• 百洋股份
• 天神娱乐
• 完美世界
• 分众传媒
• 光一科技

行业要闻

• 院线：电影窗口期有望缩短至45天。
• 票房：万达院线总裁曾茂军预计中国电影票房年增速可达15%-20%。
• 网综：《奇葩说4》招商近4亿，创新高。
• 微信：小程序新增6项功能，个人开发者可申请。

图表目录

• 图1：上周各一级子行业市场表现
• 图2：2017年以来各一级子行业市场表现
• 图3：全国周票房数据追踪
• 图4：下周（4.3-4.9）即将上映影片
• 图5：3.24日-4.2全国排片趋势分析
• 图6：2017年第13周全国院线票房TOP10
• 图7：最近7日电视剧网络播放量TOP10
• 图8：2017年第12周52城各卫视全天平均收视排名
• 图9：2017年第12周52城各卫视19:30-24:00时段电视剧收视排名
• 图10：2017年第12周运营平台开服排行
• 图11：2017年第12周游戏开服排行
• 图12：AppStore中国区免费榜Top5
• 图13：AppStore中国区畅销榜Top5
• 图14：应用宝热销榜Top5
• 图15：百度手机助手网游榜Top5
• 图16：重点公司业绩预测（股价和市值对应日期为2017年3月31日）

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