20260706-瑞达期货-国债期货日报_3页_394kb

文档总结

核心内容概述

本文档主要围绕中国国债市场、期货市场以及相关利率数据进行分析，涵盖国债期货收盘价、成交量、价差、持仓量、利率水平、公开市场操作及行业消息等多个方面。整体市场呈现震荡态势，资金面逐步回归均衡，政策导向对市场有重要影响。

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一、国债期货市场表现

1.1 期货盘面收盘价

• T主力收盘价：109.170，环比上涨0.11%
• TF主力收盘价：106.420，环比上涨0.08%
• TS主力收盘价：102.654，环比上涨0.03%
• TL主力收盘价：113.590，环比上涨0.23%

1.2 期货成交量

• T主力成交量：70,329，环比下降50,205
• TF主力成交量：50,250，环比下降49,821
• TS主力成交量：34,961，环比下降16,576
• TL主力成交量：77,346，环比下降25,256

1.3 期货价差

• TL2609-2612价差：-0.10，环比上涨+0.03
• T2609-2612价差：0.14，环比上涨+0.02
• TF2609-2612价差：0.05，环比上涨-0.03
• TS2609-2612价差：0.03，环比上涨-0.01
• T09-TL09价差：-4.35，环比下降-0.14
• TF09-T09价差：-2.74，环比下降-0.04
• TS09-T09价差：-6.45，环比下降-0.05
• TS09-TF09价差：-3.72，环比持平

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二、国债持仓头寸

2.1 T主力持仓量

• 最新持仓量：361,253手
• 环比变化：+10,331手

2.2 T前20名多头与空头

• 多头：299,169手，环比+7,474手
• 空头：336,541手，环比+10,582手
• 净持仓：-37,372手，环比+3,108手

2.3 TF主力持仓量

• 最新持仓量：209,382手
• 环比变化：+4,255手

2.4 TF前20名多头与空头

• 多头：163,547手，环比+2,074手
• 空头：194,856手，环比+4,143手
• 净持仓：-31,309手，环比+2,069手

2.5 TS主力持仓量

• 最新持仓量：85,718手
• 环比变化：+3,784手

2.6 TS前20名多头与空头

• 多头：69,248手，环比+1,992手
• 空头：76,928手，环比+2,830手
• 净持仓：-7,680手，环比+838手

2.7 TL主力持仓量

• 最新持仓量：172,429手
• 环比变化：+102手

2.8 TL前20名多头与空头

• 多头：153,316手，环比+2,031手
• 空头：167,605手，环比+1,960手
• 净持仓：-14,289手，环比-71手

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三、国债活跃券收益率

3.1 1Y活跃券收益率

• 最新：1.0900%
• 环比变化：-2.00 bp

3.2 3Y活跃券收益率

• 最新：1.2850%
• 环比变化：0.00 bp

3.3 5Y活跃券收益率

• 最新：1.4275%
• 环比变化：-0.40 bp

3.4 7Y活跃券收益率

• 最新：1.5490%
• 环比变化：-1.09 bp

3.5 10Y活跃券收益率

• 最新：1.7300%
• 环比变化：-0.40 bp

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四、短期利率水平

4.1 银质押隔夜

• 最新：1.3536%
• 环比变化：+0.12 bp

4.2 Shibor隔夜

• 最新：1.3690%
• 环比变化：+0.00 bp

4.3 银质押7天

• 最新：1.3900%
• 环比变化：-1.30 bp

4.4 Shibor7天

• 最新：1.3900%
• 环比变化：-0.60 bp

4.5 银质押14天

• 最新：1.3917%
• 环比变化：-1.21 bp

4.6 Shibor14天

• 最新：1.3980%
• 环比变化：-1.40 bp

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五、公开市场操作

• 逆回购操作：央行于7月6日开展1万亿元买断式逆回购操作，期限为3个月（91天），以固定数量、利率招标、多重价位中标。
• 到期规模：1575亿元
• 利率：1.4%，天数：7天
• 净投放：-1505亿元

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六、行业消息

1. 央行逆回购操作：央行加量续作3个月期买断式逆回购，结束了该期限品种连续3个月的缩量进程。
2. 特别国债支持设备更新：2026年安排2000亿元超长期特别国债资金支持设备更新，重点支持能源电力、物流、教育、养老机构、线下消费商业设施、老旧营运货车、住宅老旧电梯等领域。
3. 证监会再融资规则改革：就完善上市公司再融资规则公开征求意见，围绕储架发行、小额快速再融资、市价发行定价、控股股东定增、可转债监管、募资投向六大领域推出改革举措，推动A股再融资生态高质量转型。

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七、市场展望

• 当前资金面已从极度充裕回归均衡状态，央行适时净投放呵护流动性，但进一步宽松可能性不大。
• DR007或围绕政策利率震荡，市场对短期加息预期有所降温。
• 6月制造业PMI回升至50.3%，高于市场预期，产需两端同步扩张，新订单与新出口订单指数均重返扩张区间。
• 海外方面，美国非农数据不及预期，市场对美联储短期内加息预期降温。
• 上半年财政发力节奏偏慢，三季度特别国债、专项债发行或迎高峰，市场供给压力或对利率形成扰动。
• 关注7月政治局会议政策定调及供给节奏变化，短期内预计利率延续震荡。

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八、重点关注事项

• 2026/7/9 09:30 中国6月PPI、CPI数据发布
• 2026/7/9 19:30 欧洲央行公布6月货币政策会议纪要

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九、免责声明

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