> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 金融衍生品日报总结 ## 核心内容概览 本日报主要分析了中国金融市场近期的运行情况，包括政策动态、股指期货、国债期货及市场情绪等，为投资者提供了相应的交易策略与风险提示。 ## 主要观点与关键信息 ### 一、财经要闻 1. **“两重”建设项目资金下达**：2026年第三批“两重”建设项目资金1935亿元已下达，全年共安排8000亿元支持1417个重大项目建设，涵盖科技创新、生态保护、交通基建、水利工程等重点领域。 2. **南向资金净买入**：周一南向资金净买入205.28亿港元，显示外资对中国市场的信心。 3. **央行逆回购操作**：7月6日央行开展70亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，导致单日净回笼1505亿元，市场短期流动性偏紧。 4. **韩国超级项目推进**：韩国总统李在明强调半导体、AI、AI数据中心三大超级项目需加快进度，以实现“速度战”目标。 ### 二、投资逻辑 #### 股指期货 - 周一股指震荡加大，上证50指数上涨0.91%，沪深300微跌，中证500和中证1000分别下跌1.08%和1.72%。 - 早盘科技股高开后回落，医药板块逆势走强，形成跷跷板效应。 - 国产人工智能产业链带动市场反弹，但科技股未能突破前期高位。 - 主力合约IF2609下跌0.34%，IH2609上涨0.37%，IC2609下跌1.16%，IM2609下跌1.64%。 - 除IH外，其他品种贴水收窄，市场情绪有所回暖。 - 预计短期股指仍将震荡，可逢低做多。 #### 国债期货 - 周一国债期货全线上涨，30年期主力合约涨0.23%，10年期涨0.11%，5年期涨0.08%，2年期涨0.03%。 - 银行间主要期限国债活跃券收益率多数下行，30Y下行逾1bp。 - 市场对三季度政府债券供给提速的担忧尚存，债市暂难出现趋势性行情。 - 操作建议为T合约多单轻仓持有。 ### 三、交易策略 - **股指期货**：震荡整理，逢低做多。 - **国债期货**：T合约多单轻仓持有。 ### 四、风险因素 - 内外政策变化超预期。 - 地缘政治因素。 - 通胀超预期。 ## 数据图表说明 本报告附有26张图表，涵盖股指期货、国债期货、资金面、利率曲线等多方面数据，具体包括： - **股指期货成交与持仓变化**（IF、IH、IC、IM）。 - **基差变化**（IF、IH、IC、IM）。 - **南向资金变动情况**。 - **融资融券余额**。 - **市盈率、市净率变化**。 - **国债期货成交与持仓量**（2年、5年、10年、30年期）。 - **国债期货合约间价差**（2年、5年、10年、30年期）。 - **存款类机构质押式回购加权利率与成交量**。 - **同业存单发行利率**。 - **3M、6M国股银票转贴现利率曲线**。 - **国债到期收益率及期限利差**（中证数据）。 ## 作者承诺与免责声明 - 作者具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，承诺以独立、客观的态度出具报告。 - 本报告内容仅作参考，不构成投资建议，客户应独立判断。 - 银河期货不对因使用本报告而导致的损失承担责任。 - 报告版权归银河期货所有，未经许可不得擅自更改或传播。 ## 联系方式 - **银河期货有限公司 研究所** - 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座31/33层 - 上海：上海市虹口区东大名路501号上海白玉兰广场28楼 - 网址：[www.yhqh.com.cn](http://www.yhqh.com.cn) - 电话：400-886-7799 --- **研究员：孙锋** **期货从业证号：F0211891** **投资咨询从业证号：Z0000567** **邮箱：sunfeng@chinastock.com.cn** **研究员：沈忱CFA** **期货从业证号：F3053225** **投资咨询从业证号：Z0015885** **邮箱：shenchen_qh@chinastock.com.cn**