文档总结：2026年7月13日市场分析
核心内容概述
2026年7月13日的市场分析报告聚焦于海外地缘风险与国内物价分化两大主题，同时对大类资产表现、高频数据以及本周重要经济数据及事件进行了详细解读。报告指出，全球市场仍面临不确定性，而国内经济复苏动力偏弱，市场关注点逐步转向基本面与盈利兑现。
主要观点
海外市场动态
- 地缘风险升温：美伊在霍尔木兹海峡周边交火，导致能源供应不确定性上升，推动油价和短期通胀预期走高。
- 美国经济边际降温：6月ISM服务业指数回落至54.0，但仍在扩张区间，就业分项回升至51.2，显示美国经济未出现失速。
- 美联储加息预期升温：部分委员认为已具备加息条件，预计年底利率将高于当前水平，但市场对AI科技股仍持乐观态度，科技股估值支撑对冲利率上升压力。
- 资产表现分化：美元指数震荡，10Y美债利率升至4.56%，布油上涨超5%，金价下跌，铜价上涨，美股内部继续分化，AI科技股相对修复。
国内市场动态
- 物价分化延续：6月CPI同比上涨1.0%，环比下降0.3%，核心CPI温和，显示居民消费修复弹性有限。
- PPI高位回落：PPI同比上涨4.1%，环比转为下降0.3%，表明上游价格冲击已见顶，工业品价格上行动能减弱。
- PPI-CPI剪刀差扩大：上游成本难以向终端传导，中下游企业利润率仍承压。
- A股市场震荡：上周A股先调整后修复，量能萎缩，资金向低位科技、医药消费及顺周期板块扩散。
- 市场关注点转向基本面：后续将关注二季度经济数据、中报预告及政策窗口，市场定价重心将由主题和估值扩张转向盈利兑现。
关键信息
国内宏观数据
- CPI：同比上涨1.0%，环比下降0.3%。
- 核心CPI：仍处温和区间，居民消费需求修复有限。
- PPI：同比上涨4.1%，环比下降0.3%，显示工业品价格上行动能减弱。
- PPI-CPI剪刀差：维持高位，上游成本向终端传导不畅。
大类资产表现
| 资产类别 |
现价 |
上周走势 |
上周涨跌幅(%) |
本月涨跌幅(%) |
年初至今涨跌幅(%) |
| A股 |
- |
- |
- |
- |
- |
| 万得全A |
6792.94 |
- |
-2.88 |
-4.98 |
5.97 |
| 沪深300 |
4780.79 |
- |
-3.99 |
3.26 |
- |
| 科创50 |
2064.98 |
+4.52 |
-6.47 |
- |
53.62 |
| 港股 |
- |
- |
- |
- |
- |
| 恒生指数 |
24175.12 |
+3.53 |
5.66 |
-5.68 |
|
| 美股 |
- |
- |
- |
- |
- |
| 道琼斯工业指数 |
52637.01 |
-0.50 |
0.61 |
9.52 |
|
| 纳斯达克指数 |
26281.61 |
+1.74 |
0.26 |
13.08 |
|
| 标普500 |
7575.39 |
+1.23 |
1.01 |
10.66 |
|
债券市场表现
| 指标 |
现价(%) |
上周走势 |
上周涨跌幅(BP) |
本月涨跌幅(BP) |
年初至今涨跌幅(BP) |
| 1年期国债收益率 |
1.11 |
- |
-1.91 |
-1.21 |
-23.05 |
| 2年期国债收益率 |
1.26 |
- |
+1.25 |
+1.68 |
-9.69 |
| 5年期国债收益率 |
1.44 |
- |
-0.55 |
+0.53 |
-17.71 |
| 10年期国债收益率 |
1.74 |
- |
-0.98 |
+0.81 |
-11.49 |
| SHIBOR(7天) |
1.38 |
- |
-1.30 |
-7.50 |
-20.60 |
| DR007 |
1.38 |
- |
-0.99 |
-7.62 |
-30.49 |
商品市场表现
| 指标 |
现价 |
上周走势 |
上周涨跌幅(%) |
本月涨跌幅(%) |
年初至今涨跌幅(%) |
| 南华商品指数 |
2,733.29 |
+1.05 |
+1.01 |
+1.01 |
+3.88 |
| 沪铜 |
103,710.00 |
+0.86 |
+1.19 |
+1.19 |
+4.28 |
| WTI原油 |
71.51 |
+4.11 |
+2.89 |
+2.89 |
+38.04 |
| ICE布油 |
75.22 |
+4.30 |
+3.11 |
+3.11 |
+42.77 |
| COMEX黄金 |
4,128.90 |
+0.08 |
+2.24 |
+2.24 |
-6.89 |
| LME铜 |
13,484.50 |
+0.88 |
+0.82 |
+0.82 |
+8.54 |
外汇市场表现
| 指标 |
现价 |
上周走势 |
上周涨跌幅(%) |
本月涨跌幅(%) |
年初至今涨跌幅(%) |
| 美元兑人民币 |
6.78 |
-0.03 |
-0.10 |
-0.10 |
-3.01 |
| 美元兑离岸人民币 |
6.78 |
-0.06 |
-0.14 |
-0.14 |
-2.77 |
| 欧元兑人民币 |
7.74 |
-0.24 |
+0.04 |
+0.04 |
-5.67 |
| 美元指数 |
100.96 |
+0.09 |
-0.22 |
-0.22 |
+2.74 |
本周重点关注
经济数据
| 日期 |
时间 |
数据/事件 |
前值 |
预期 |
| 7月14日 |
11:00 |
中国6月以美元计算贸易帐(亿美元) |
1054.3 |
1206.0 |
| 7月14日 |
11:00 |
中国6月以美元计算出口年率 |
19.4 |
18.2 |
| 7月14日 |
11:00 |
中国6月以美元计算进口年率 |
27.4 |
24.7 |
| 7月14日 |
17:00 |
中国6月M2货币供应年率 |
8.6 |
8.5 |
| 7月14日 |
17:00 |
中国6月MO货币供应年率 |
11.9 |
- |
| 7月14日 |
17:00 |
中国6月M1货币供应年率 |
5.5 |
4.9 |
| 7月14日 |
20:30 |
美国6月PPI年率 |
6.5 |
- |
| 7月14日 |
20:30 |
美国6月PPI月率 |
1.1 |
0.2 |
| 7月14日 |
20:30 |
美国6月核心PPI年率 |
4.9 |
- |
| 7月14日 |
20:30 |
美国6月核心PPI月率 |
0.4 |
0.4 |
| 7月14日 |
20:30 |
美国6月零售销售月率 |
0.9 |
0.3 |
| 7月14日 |
20:30 |
美国6月核心零售销售月率 |
0.8 |
-0.1 |
风险因素
- 全球地缘政治风险加剧
- 全球央行加息超预期
- 美国经济降温风险
- 国内经济复苏及政策不及预期
投资咨询信息
- 投资咨询业务资格：沪证监许可【2015】84号
- 分析师信息：
- 李婷：从业资格号 F0297587，投资咨询号 Z0011509
- 黄蕾：从业资格号 F0307990，投资咨询号 Z0011692
- 高慧：从业资格号 F03099478，投资咨询号 Z0017785
- 王工建：从业资格号 F3084165，投资咨询号 Z0016301
- 赵凯熙：从业资格号 F03112296，投资咨询号 Z0021040
- 何天：从业资格号 F03120615，投资咨询号 Z0022965
- 赵奕：从业资格号 F03153902，投资咨询号 Z0023788
公司联系方式
- 全国统一客服电话：400-700-0188
- 总部：上海市浦东新区源深路 273 号，电话：021-68559999（总机），传真：021-68550055
- 上海营业部：上海市虹口区逸仙路 158 号 306 室，电话：021-68400688
- 深圳分公司：深圳市罗湖区建设路 1072 号东方广场 2104A、2105 室，电话：0755-82874655
- 江苏分公司：江苏省南京市江北新区华创路68号景枫乐创中心B1栋9楼910、911室，电话：025-57910813
- 铜陵营业部：安徽省铜陵市义安大道 1287 号财富广场 A906 室，电话：0562-5819717
- 芜湖营业部：安徽省芜湖市镜湖区北京中路7号伟星时代金融中心1002室，电话：0553-5111762
- 郑州营业部：河南省郑州市未来大道 69 号未来公寓 1201 室，电话：0371-65613449
- 大连营业部：辽宁省大连市沙河口区会展路 67 号 3 单元 17 层 4 号，电话：0411-84803386
- 杭州营业部：浙江省杭州市上城区九堡街道九源路9号1幢12楼1205室，电话：0571-89700168
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