20250727-中辉期货-PVC周报_关注政策变动_多单减持_24页_1mb

PVC周报简要分析

行情回顾

本周PVC主力合约V2509震荡偏强运行，结算价5373元/吨，区间【4949，5391】。周内受稳增长政策及价格法征求意见稿等利好影响，市场情绪高涨，价格突破周内高点至5391元/吨。

基本面分析

• 供应端：新增装置投产，产能利用率近期上升至77%，截至本周五万华及渤化共计90万吨产能已释放，预计下周装置检修恢复将推动供应增加。
• 需求端：整体内需表现偏弱，开工率虽有恢复但同比偏低，受季节性淡季及价格影响。
• 库存与出口：社会库存连续5周累库11.4万吨，5月出口同比增21万吨，但6月部分品类出口同比下滑；7-8月出口进入传统淡季。
• 利润：电石法利润修复明显，产业链整体利润空间扩大。
• 基差与价差：基差整体走弱，9-1月差走强，内外价差仍维持升水结构。

策略建议

• 单边策略：短期多单谨慎持有，5100-5450区间关注，5391阻力位可部分止盈。
• 套保策略：产业客户可逢高位卖出套保。

风险提示

• 上行风险：政策强预期持续兑现，春检持续超预期；宏观情绪支撑。
• 下行风险：出口需求转弱、原料成本支撑减弱，新装置投产加快。