20201012-渤海证券-文化传媒行业周报_关注三季报表现优秀的龙头个股_11页_661kb
报告摘要
文化传媒行业周报总结
核心内容
本报告为渤海证券分析师姚磊于2020年10月12日发布的文化传媒行业周报，重点分析了行业动态、上市公司公告、市场表现及投资建议。
主要观点
- 行业评级：渤海证券对文化传媒行业整体持“看好”态度，认为行业具备中长线配置价值。
- 子行业评级：对网络服务和有线运营子行业持“看好”态度，对影视动漫、平面媒体、营销服务、体育健身子行业持“中性”态度。
- 重点推荐：推荐中国电影、昆仑万维、华策影视、光线传媒、蓝色光标等五只龙头个股，建议投资者关注其三季报表现及下半年广告行业景气度回暖的潜力。
- 市场表现：本周文化传媒行业整体上涨2.93%，跑输沪深300指数2.61个百分点。子行业中，营销服务涨幅最大（6.03%），体育健身紧随其后（4.73%），而影视动漫涨幅最小（0.34%）。
- 个股表现：壹网壹创、腾信股份及当代文体领涨，思美传媒、*ST天娱及北京文化领跌。
关键信息
行业动态
- 短视频用户增长：截至2020年6月，我国短视频用户规模达8.18亿，占网民整体的87.0%，用户规模较3月增长5.8%。
- 移动游戏流水增长：伽马数据显示，2020年9月移动游戏流水同比增长20.59%，但环比下降10.06%。
- 字节跳动商业化调整：字节跳动对抖音、搜索、电商、教育等业务进行调整，以提升广告、直播电商与教育等收入渠道。
- 上海与阿里战略合作：上海市政府与阿里巴巴集团、蚂蚁集团签署战略合作协议，重点围绕在线新经济、数字新基建等领域。
- 网民规模与普及率：截至2020年6月，中国网民规模达9.40亿，互联网普及率达67.0%，手机网民占比达99.2%。
上市公司重要公告
- 湖北广电：发布2020年前三季度业绩预告修正公告，修正后净利润亏损6000万元至7500万元，同比下降138.0%至148.62%。
- 蓝色光标：发布2020年前三季度业绩预告，归属于上市公司股东的净利润基本持平，扣除非经常性损益的净利润同比增长17.53%至31.20%。
风险提示
- 宏观经济低迷
- 行业重大政策变化
- 行业需求不达预期
- 国企改革进展不达预期
- 黑天鹅事件持续影响
投资建议
- 关注广告行业：建议投资者关注下半年景气度回暖的广告行业相关龙头公司。
- 选择优质细分龙头：在三季报披露期，选择业绩增长稳健的优质细分龙头个股。
- 维持“看好”评级：继续维持传媒行业“看好”的投资评级。
投资评级说明
| 投资评级 | 评级说明 |
|---|---|
| 买入 | 未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20% |
| 增持 | 未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间 |
| 中性 | 未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间 |
| 减持 | 未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10% |
| 行业评级 | 评级说明 |
|---|---|
| 看好 | 未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10% |
| 中性 | 未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间 |
| 看淡 | 未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10% |
机构信息
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渤海证券股份有限公司研究所
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电话：（022）28451888 / (010) 68104192
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网址：www.eww.com.cn
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分析师信息
- 姚磊：传媒行业研究，联系方式：+862223839065
- 张继袖：副所长&非银金融、宏观战略研究，联系方式：+862228451845
- 徐中华：计算机行业研究，联系方式：+861068104898
- 张源：计算机行业研究，联系方式：+862223839067
- 郑连声：汽车行业研究、机械行业研究，联系方式：+862228451904
- 陈兰芳：汽车行业研究，联系方式：+862223839069
- 甘英健：医药行业研究，联系方式：+862223839063
- 陈晨：医药行业研究，联系方式：+862223839062
- 张山峰：医药行业研究，联系方式：+862223839136
- 刘禹：食品饮料行业研究，联系方式：+862223861670
- 徐勇：通信行业研究，联系方式：+861068104602
- 齐艳莉：综合管理，联系方式：+862228451625
- 李思琦：综合管理，联系方式：+862223839132
- 张佳佳：博士后工作站（资产配置），联系方式：+862223839072
- 张一帆：博士后工作站（公用事业、信用评级），联系方式：+86 22 2383 9073
- 朱艳君：机构销售·投资顾问，联系方式：+862228451995
- 王文君：机构销售·投资顾问，联系方式：+86 10 6810 4637
- 宋旸：金融工程研究，联系方式：+862228451131
- 陈菊：金融工程研究，联系方式：+862223839135
- 郭琳姗：金融工程研究，联系方式：+862223839127
- 韩乾：金融工程研究，联系方式：+862223839192
- 祝涛：金融工程研究，联系方式：+862228451653
- 郝惊：金融工程研究，联系方式：+862223861600
- 任宪功：合规管理&部门经理，联系方式：+86 10 6810 4615
- 张敬华：风控专员，联系方式：+86 10 6810 4651
总结
本报告指出，尽管文化传媒行业本周表现相对弱势，但龙头个股的中长线配置价值依然存在。建议投资者关注广告行业回暖及三季报业绩稳健的细分龙头。同时，提醒投资者注意宏观经济、政策变化、需求不及预期等潜在风险。
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