20191211-渤海证券-文化传媒行业周报：影视类个股表现活跃，看好细分龙头_11页_705kb

影视类个股表现活跃，看好细分龙头

核心内容

本周文化传媒行业整体表现活跃，行业指数上涨4.53%，跑赢沪深300指数3.16个百分点，位列中信29个一级行业第一位。其中，影视动漫子行业涨幅最大，达到10.92%，显示出市场对影视内容及技术应用的强烈关注。分析师姚磊认为，文化传媒行业整体维持“中性”评级，但部分细分领域和个股值得关注。

主要观点

• 行业整体表现：文化传媒行业本周涨幅显著，超跌个股出现反弹，尤其是影视类个股。
• 投资主线：建议投资者关注“5G+内容”投资主线，重点布局云游戏及VR/AR等应用落地的龙头公司。
• 细分板块机会：IPTV、品牌营销服务等细分赛道具备较强的成长性，值得关注。
• 出版类个股：业绩增长稳健的出版类龙头个股也值得投资关注。

关键信息

重点推荐个股

• 光线传媒（300251）：增持
• 中南传媒（601098）：增持
• 中国电影（600977）：增持
• 完美世界（002624）：增持
• 芒果超媒（300413）：增持

本周市场表现

• 行业整体：上涨4.53%
• 子行业表现：
  • 影视动漫：上涨10.92%
  • 平面媒体：上涨4.23%
  • 有线运营：上涨4.42%
  • 营销服务：上涨3.05%
  • 网络服务：上涨4.30%
  • 体育健身：上涨3.91%
• 个股涨跌幅：
  • 领涨：慈文传媒（+44.32%）、当代东方（+35.19%）、祥源文化（+32.71%）
  • 领跌：视觉中国（-8.32%）、上海钢联（-3.71%）、每日互动（-3.21%）

行业动态&公司新闻

1. 阿里巴巴成为杭州亚运会官方合作伙伴：阿里巴巴将提供云智能技术，支持亚运会核心系统运行。
2. 芒果与ZHIBO.TV开启战略合作：双方将打造智慧体育产品，探索线上线下融合创新。
3. B站获得英雄联盟全球总决赛中国地区三年独家直播版权：以8亿元拍下版权，高于行业预测，显示平台对电竞内容的重视。
4. CBS与维亚康姆完成合并：合并后公司名为ViacomCBS，整合多项资源，增强市场竞争力。
5. 一点资讯与vivo达成战略协议：合作内容分发及运营服务，探索新媒体游戏发展新方向。

上市公司重要公告

• 光线传媒：参股公司当虹科技科创板上市，持股比例下降。
• 每日互动：全资子公司设立科创投资基金，同时面临应收账款风险。
• 暴风集团：因拖欠费用，业务陷入停顿，面临暂停上市风险。
• 慈文传媒：原控股股东转让部分股权，交易价格为13元/股。
• 视觉中国：网站因违规被暂停运行，需进行整改。

风险提示

• 宏观经济低迷：可能影响整体消费及广告投入。
• 重大政策变化：可能对行业带来不确定性。
• 需求不达预期：用户对内容或技术的接受度可能低于预期。
• 国企改革进展不达预期：可能影响部分企业的运营效率和盈利能力。

投资评级说明

• 公司评级：
  • 买入：未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%
  • 增持：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%
  • 中性：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%
  • 减持：未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10%
• 行业评级：
  • 看好：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%
  • 中性：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10%~10%
  • 看淡：未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10%

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