20210228-东吴证券-环保工程及服务行业周报_国务院加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系_环保是最低估的碳中和_35页_1mb

环保工程及服务行业周报总结

核心内容概述

本周环保及公用事业指数上涨 2.48%，表现优于大盘。国务院发布《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》，从六个方面部署重点工作，推动环保行业绿色低碳发展，为环保行业提供政策支持和市场机遇。指导意见涵盖生产、流通、消费、基础设施、技术创新和法律法规政策体系，促进环保行业各细分领域发展，推动行业商业模式优化和绿色收费机制完善。

主要观点与关键信息

1. 环卫新能源渗透率提升

• 2021年1月环卫车销售8072辆，同比上涨3.17%，纯电动环卫车销售314辆，同比上涨13.77%，新能源渗透率3.89%，同比提升0.36个百分点，较2020年提升0.58个百分点。
• 环卫新能源行业具备技术性与经济性，预计到2030年渗透率将提升至80%，市场规模有望达到971.14亿元，具备长期成长空间。
• 建议关注具备制造和服务优势的龙头企业，如盈峰环境、ST宏盛、龙马环卫等。

2. 环卫行业发展趋势

• 环卫行业正从传统模式向市场化、智能化、机械化方向发展，预计到2025年，环卫市场化率将提升至80%，对应市场化空间可达3748亿元，较2019年增长134.11%。
• 环卫服务市场集中度提升，预计6家上市环卫龙头营收市占率可从8.38%提升至20%，行业整体成长空间广阔。
• 环卫服务具有民生属性，付款周期短，商业模式优质，建议关注具备差异化管理优势的公司，如玉禾田、北控城市资源等。

3. 生物质发电政策支持

• 国家发改委等11部门出台新政，明确生物质发电项目补贴方案，要求纳入国家/省级专项规划，且2020年1月后并网项目可申报补贴。
• 政策推动生物质发电行业高质量发展，鼓励非电利用，提升项目经济性和产品附加值。
• 建议关注具备整合能力的龙头企业，如瀚蓝环境、伟明环保等。

4. 再生资源行业政策利好

• 供销总社发布废电回收处理行动方案，2022年力争废电处理能力达社会总量的三分之一。
• 政策推动再生资源行业规范化发展，鼓励技术改造和信息平台建设，提升行业处理效率。
• 建议关注中再资环，其废电拆解能力有望扩大50%，市场份额提升至35%。

5. 环卫服务与装备协同

• 环卫装备与服务协同发展，提升企业盈利能力和市场竞争力。
• 重点推荐具备制造和服务双重优势的公司，如盈峰环境、ST宏盛、龙马环卫等。

6. 行业新闻与政策动态

• 国务院文件推动绿色低碳循环发展，为环保行业提供长期发展支持。
• 中央一号文件提出全面推进乡村振兴，强化农村环境治理。
• 自然资源部支持社会资本参与长江流域生态修复，推动绿色发展。
• 国家发改委等11部门优化招投标环境，促进公平竞争。
• 辽宁省推动辽东湾生态保护，建立湾长制管理体系。
• 河北省出台《白洋淀生态环境治理和保护条例》，加强水环境保护。
• 江苏省实施水环境区域补偿，推动流域治理。
• 天津市发布环卫设施布局规划，推动现代化环卫体系构建。
• 湖南省公布301个省重点建设项目，其中包含多个环保相关项目。

建议关注的公司

风险提示

• 政策推广不及预期
• 利率超预期上行
• 财政支出低于预期
• 行业竞争加剧
• 补贴拖欠风险
• 利润率下降风险
• 安全事故风险

行业趋势展望

• 环卫新能源渗透率将持续提升，2025年有望达到15%，2030年提升至80%。
• 环卫行业将向市场化、智能化、绿色化方向发展，推动行业集中度提升。
• 生物质发电行业将进入高质量发展阶段，政策支持与技术进步将促进行业增长。
• 再生资源行业将受益于政策推动，拆解能力与市场份额有望持续扩大。
• 重点城市环卫设施布局规划推动行业标准化与机械化发展，为龙头企业提供增长机遇。