20210228-兴业证券-环保行业周报_国务院_加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见_8页_868kb

文档总结

核心内容概述

本报告为一份环保行业投资分析报告，发布于2021年2月28日，主要围绕国务院发布的《关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》展开，结合当前市场行情、重点公告及投资建议，为投资者提供环保板块的分析与推荐。

主要观点

• 政策导向：国务院强调建立健全绿色低碳循环发展经济体系，推动经济社会全面绿色转型，明确将“减污降碳协同增效”作为“十四五”时期的核心抓手。
• 行业趋势：在流动性宽松的市场环境下，类债资产有望呈现长期上涨趋势，环保行业进入新发展阶段，部分公司估值与业绩增速具备较好配置价值。
• 板块表现：A股环保板块指数本周上涨2.75%，其中固废处理涨幅最大（+4.89%），环卫板块上涨3.33%；H股环保板块指数微涨0.26%。A股环保板块TTM估值为19倍。
• 重点公司推荐：报告推荐关注伟明环保、瀚蓝环境、德林海、洪城水业、联美控股、高能环境等公司。同时建议关注盈峰环境、玉禾田、侨银环保等环卫服务企业，以及长江大保护相关企业如洪城水业、兴蓉环境、重庆水务等。

关键信息

本周市场行情

• 大盘表现：上证综指下跌5.06%，深证成指下跌8.31%，创业板指下跌11.30%。
• 环保板块表现：
  • A股环保板块上涨2.75%。
  • 固废处理：+4.89%
  • 环卫：+3.33%
  • 环境监测：-0.09%
  • 水务及水处理：+1.05%
• H股环保板块：上涨0.26%。

本周重点公告

• 高能环境：
  • 齐志奇减持52万股，减持后持股比例为0.19%。
  • 部分限售股将于2月26日上市流通。
  • 李卫国增持448万股，持股比例达19.22%。
• 龙马环卫：中标“临高县环卫一体化PPP项目”，金额12.13亿元，服务期15年。
• 碧水源：中国城乡拟提供16亿元短期借款，年利率3.85%。
• 德林海：2020年度净利润1.91亿元，同比增长89.98%。
• 侨银股份：
  • 郭倍华质押770万股，累计质押2403.11万股。
  • 党忠民、黄燕娜减持公司股票，减持后不再持有。
  • 中标“大荔县农村生活垃圾收集转运项目”，金额2.26亿元。
  • 预中标“普洱市思茅区环卫一体化特许经营项目”，金额4.14亿元，服务期8年。
• 中再资环：徐如奎将担任公司董事长。

投资建议

• 类债资产：在流动性宽松环境下，类债资产将呈现长牛趋势，推荐联美控股（清洁供暖）、瀚蓝环境、旺能环境、城发环境、伟明环保等。
• 环卫服务：随着环卫龙头公司上市，行业进入新阶段，建议关注盈峰环境、玉禾田、侨银环保等，因其毛利率已触底回升。
• 长江大保护：建议关注洪城水业、兴蓉环境、重庆水务，同时留意管道建材相关公司的投资机会。
• 行业展望：行业经历“缩表”后基本完成触底出清，投资机会回归业绩增长，部分公司估值具备吸引力，新行业龙头有望诞生。

风险提示

• 环保政策落地存在不确定性。
• 建设项目可能因各种因素出现进度延迟。

附录：重点公司估值与盈利预测（截至2021年2月26日）

下周大事提醒

• 3月1日：万德斯停牌
• 3月5日：中创环保年报披露（预计）