> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 文档内容总结 ## 核心内容 本文档主要分析了2026年3月4日A股市场中存储芯片和电网设备板块的强势表现，并探讨了其背后的主要驱动因素。文档指出，存储芯片板块因行业景气度高涨、价格持续上涨及AI算力需求激增等因素，出现大幅上涨。电网设备板块则受益于国家电网“十五五”规划及全球AI算力增长带来的电力需求提升，表现活跃。 --- ## 主要观点 ### 存储芯片板块强势上涨 - **行业景气度高涨**：存储芯片价格创2016年以来新高，DRAM和NAND闪存价格分别同比上涨约 $83\%$ 和近1.5倍。 - **业绩大幅增长**：佰维存储预计2026年1月至2月净利润同比增长 $340.00\%$ 至 $395.00\%$，单月净利润已超2025年全年净利润的两倍。 - **行业供需失衡**：头部厂商三星、SK海力士、美光等采取减产保价策略，将先进产能转向高毛利产品，导致消费级存储芯片供应紧张。 - **AI算力推动需求**：AI服务器出货量预计2026年同比增长超 $28\%$，单台内存需求是传统服务器的8倍，极大拉动高端存储需求。 - **原材料成本上升**：硅片、六氟化钨、金属等原材料价格上涨，进一步支撑存储芯片价格上涨。 - **下游囤货影响**：消费电子、AI服务器厂商及智能汽车等下游领域因看涨情绪而恐慌性囤货，加剧了价格波动。 ### 电网设备板块表现活跃 - **政策利好**：国家电网“十五五”期间计划投资4万亿元，重点支持新能源发展、新型电网平台建设和核心技术自主可控。 - **投资方向明确**：投资将聚焦绿色转型、新型电网平台建设及关键核心技术突破。 - **全球需求增长**：国际能源署指出，未来五年电力需求年均增长超1000太瓦时，电网投资需增加 $50\%$。 - **AI算力对电力设备需求提升**：高功率、高稳定供电成为算力基础设施的关键，推动变压器需求增长。 - **供应紧张**：美国电力变压器和配电变压器供应缺口分别达 $30\%$ 和 $6\%$，进口依赖度高。 - **国内产能满负荷**：我国广东、江苏等地变压器工厂已满产，部分订单排至2027年。 --- ## 关键信息 ### 存储芯片板块 - **价格表现**：截至2026年1月，DRAM和NAND闪存价格创历史新高。 - **个股表现**：佰维存储竞价20cm涨停，江波龙、德明利、朗科科技等个股涨幅显著。 - **预测数据**：Counterpoint Research预测2026年第一季度存储芯片价格将上涨 $40\%$ 至 $50\%$，第二季度继续上涨约 $20\%$。 - **行业预测**：小米集团预测本轮内存涨价周期将持续至2027年底，上涨幅度和速度为历史之最。 ### 电网设备板块 - **国家电网投资**：预计“十五五”期间固定资产投资达4万亿元，较“十四五”增长 $40\%$。 - **投资方向**：聚焦新能源发展、新型电网平台建设、核心技术自主可控。 - **全球趋势**：北美电力变压器供应缺口扩大，电力需求持续增长，电网系统安全性成为重点。 - **国内产能情况**：变压器工厂已满产，部分订单排至2027年，显示行业需求旺盛。 --- ## 风险提示 - 文中观点仅供参考，不构成投资建议。 - 市场有风险，投资需谨慎。 - 信息来源可能存在偏差，投资决策应基于自身判断。