> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 存储行业景气延续至2027年：中山证券电子行业周报总结 ## 核心内容 本报告由中山证券电子行业分析师葛淼撰写，主要围绕电子行业近期市场表现、行业数据、动态及投资建议进行分析，重点强调存储行业景气度有望延续至2027年。 ## 主要观点 - **市场表现强劲**：本周电子行业整体上涨5.22%，跑赢上证综指和沪深300指数。其中，元件板块涨幅最大，达到9.71%。 - **半导体行业景气度上升**：2026年2月全球半导体销售额同比增长61.80%，日本半导体设备出货量同比增长2.68%，显示行业整体回暖。 - **手机销量下滑**：2026年第一季度全球手机出货量同比下降6%，国内销量同比下滑12.6%，但增速较1月有所回升。 - **存储行业前景乐观**：Counterpoint预测存储行业景气度将持续至2027年，受益于AI等需求的激增，通用DRAM和HBM4领域表现突出，三星在HBM4e中也保持优势地位。 - **PC市场增长放缓**：2026年第一季度全球PC出货量同比增长2.5%，但主要市场增速收窄，美洲市场甚至出现负增长。 ## 关键信息 ### 1. 行业数据 - **全球手机销量**：2026年第一季度出货量2.89亿台，同比下降4.07%。 - **中国手机销量**：2026年2月出货量1625万台，同比下降12.6%。 - **全球半导体销售额**：2026年2月达到887亿美元，同比增长61.80%。 - **日本半导体设备出货量**：同比增长2.68%，显示设备需求回暖。 - **全球PC出货量**：2026年第一季度达6560万台，同比增长2.5%。 ### 2. 行业动态 - **手机销量下滑**：受DRAM、NAND短缺及中东局势影响，全球手机销量下降。苹果在Q1市场份额达21%，同比增长5%，表现优于其他厂商。 - **台积电营收增长**：2026年3月营收达4151.9亿新台币，同比增长45.2%。Q1累计销售额1.13万亿元台币，同比增长35.1%。 - **PC市场增长动力减弱**：增长主要由涨价预期、新产品发布及Windows10EOL换机潮驱动，但未来需求将受AI数据中心和地缘政治影响而下行。 - **存储行业景气延续**：Counterpoint预测存储行业景气度将持续至2027年，三星在存储器业务中占据主导地位，HBM4和HBM4e领域优势明显。 ### 3. 公司动态 - **安集科技业绩增长**：2025年归母净利润同比增长46.85%，总营收和利润总额均实现显著增长。 ## 投资建议 - **消费电子与半导体器件**：受手机销量放缓影响，未来业绩超预期可能性较低。 - **存储芯片及相关设备材料**：受益于AI需求增长，存储芯片及配套设备和材料公司表现有望优于行业平均水平。 ## 风险提示 - **宏观需求转弱**：全球经济波动可能影响电子行业整体需求。 - **原材料成本上涨**：上游原材料价格波动可能压缩企业利润空间。 - **行业竞争加剧**：竞争格局恶化可能影响企业市场份额和盈利能力。 - **贸易冲突风险**：国际贸易形势变化可能对行业造成不利影响。 ## 分析师介绍 - **葛淼**：中山证券研究所TMT行业分析师，负责电子行业研究。 ## 投资评级说明 - **行业评级**：以行业指数相对中证800指数的收益率为标准，分为强于大市、同步大市、弱于大市、未评级。 - **公司评级**：以个股相对行业指数的收益率为标准，分为买入、持有、中性、卖出、未评级。 ## 要求披露 - 本报告由中山证券有限责任公司研究所编制，具有证券投资咨询业务资格。 ## 风险提示及免责声明 - 市场有风险，投资需谨慎。 - 本报告仅供内部参考，不构成投资建议。 - 报告内容可能涉及不准确或不完整信息，不保证其时效性。 - 本报告可能包含其他网站链接，本公司不对其内容负责。 - 本报告版权归属中山证券，未经许可不得转载或使用。