20250804-紫金天风-氧化铝周报_现货波动带来的价格机会_14页_1mb

氧化铝市场当前呈现中性偏空态势。核心观点指出，短期氧化铝市场受供应端产能扩张和库存累积影响，产量过剩加剧，尽管矿价短期坚挺但总体下行趋势难改。截至上周五，几内亚进口矿石CIF价格为73.5美元/吨，环比小幅上涨；西澳氧化铝进口成本升至3356元/吨，进口盈亏-103.05元/吨，显示进口劣势。氧化铝周度产量增至184.7万吨，运行产能9475万吨，叠加净出口骤减，导致过剩量攀升，库存达408.2万吨。现货价格自8月1日起下跌或企稳，期货主力合约周度跌幅达2.98%。成本方面，铝土矿和烧碱价格上涨推高氧化铝成本至2600-3100元/吨。未来，预计产量过剩可能延续，但需关注宏观情绪和政策变化。报告数据来源包括SMM、钢联和紫金天风期货研究所，强调投资风险。