20241104-铜冠金源期货-氧化铝周报_现货紧预期松_氧化铝近强远弱_7页_657kb

本次氧化铝周报对氧化铝的市场行情进行了全面分析，认为短期内供应偏紧，现货价格坚挺，期货价格高位震荡。报告指出，氧化铝期货主力合约前期大幅上涨后出现暴跌，主要由于投机资金离场，但基本面支撑仍强。矿端方面，几内亚铝土矿出口尚未恢复，国内受环保限产和检修影响，供应端供需矛盾短期内难以缓解。消费端电解铝产能缓慢增长，加之备货需求，消费情况稳定。现货市场上，价格持续上涨，陕西现货报价逼近5300元/吨，交易所仓单库存减少，市场流通压力较大。在监管层抑制市场过热的背景下，投机资金有所撤离，期货价格缺乏持续上涨动力，市场开始预期远期供给增加将导致顶部回落，价格近强远弱的格局更加明显。

操作方面，仍建议重点关注跨期正套，并在主力合约高位震荡区间内进行多单滚动操作。价格区间预测为4800-5150元/吨。

主要风险因素包括几内亚矿端供应恢复情况以及国内铝土矿复产进度。总体来看，氧化铝基本面短期仍具备支撑，但政策调控与资金撤出将抑制期货价格上涨空间，市场焦点转向远期供需平衡的变化。