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玉米淀粉日报总结（2025年12月29日）

核心内容概览

本报告为银河期货研究员刘大勇于2025年12月29日发布的玉米与玉米淀粉市场分析，内容涵盖期货盘面数据、现货与基差情况、价差分析、行情研判、交易策略及玉米期权策略等。

一、期货盘面数据

二、现货与基差情况

玉米现货价格（元/吨）：

• 青冈：2080
• 松原嘉吉：2160
• 诸城兴贸：2332
• 寿光：2284
• 锦州港：2330
• 南通港：2400
• 广东港口：2460

玉米涨跌（元/吨）：

• 青冈：0
• 松原嘉吉：0
• 诸城兴贸：-12
• 寿光：-6
• 锦州港：+30
• 南通港：+30
• 广东港口：+30

玉米基差（元/吨）：

• 青冈：-214
• 松原嘉吉：-134
• 诸城兴贸：+38
• 寿光：-10
• 锦州港：+56
• 南通港：+106
• 广东港口：+166

玉米淀粉现货价格（元/吨）：

• 龙凤：2750
• 中粮：2700
• 嘉吉：2850
• 玉峰：2860
• 金玉米：2800
• 诸城兴贸：2880
• 恒仁工贸：2760

玉米淀粉基差（元/吨）：

• 龙凤：+167
• 中粮：+117
• 嘉吉：+267
• 玉峰：+277
• 金玉米：+217
• 诸城兴贸：+297
• 恒仁工贸：+177

三、价差分析

玉米跨期价差：

• C01-C05：44元，涨53元
• C05-C09：-20元，涨2元
• C09-C01：-24元，跌-55元

玉米淀粉跨期价差：

• CS01-CS05：-67元，跌5元
• CS05-CS09：-47元，涨13元
• CS09-CS01：114元，跌-8元

跨品种价差：

• CS01-C01：198元，跌-45元
• CS03-C05：309元，涨13元

四、行情研判

玉米：

• 美国玉米出口上调，库存下调，但产量仍高，美玉米偏强震荡。
• 美玉米配额内关税为11%，高粱为12%。
• 巴西进口价格为2159元，进口利润上涨。
• 北方港口平仓价上涨，基本在2330元附近，东北玉米产区现货偏强。
• 华北玉米上量增多，价格偏弱，价差缩小。
• 华北小麦价格稳定在2490元/吨，小麦与玉米价差仍较大，玉米有性价比。
• 国内养殖需求稳定，饲料企业库存增加，玉米现货短期相对稳定。
• 东北玉米上量仍偏低，农户惜售情绪较浓，港口库存偏低。
• 03玉米继续上涨，现货基差走强，短期玉米现货相对稳定。

玉米淀粉：

• 山东深加工到车辆增多，玉米现货偏弱，淀粉价格基本在2730元附近。
• 东北淀粉现货稳定，本周玉米淀粉库存上升，厂家库存为110.2万吨，较上周增加2.8万吨。
• 玉米和淀粉的现货价差较低，副产品价格偏强，远高于去年。
• 由于玉米偏强，淀粉现货偏弱，企业盈利下滑。
• 03淀粉跟随玉米上涨，但预计短期偏弱震荡。
• 华北玉米1月仍有回落空间，玉米淀粉现货也将回落。

五、交易策略

单边策略：

• 03美玉米430美分/蒲有支撑，建议07玉米多单平仓。

套利策略：

• 建议观望。

期权策略：

• 短期累沽策略，滚动操作。

六、相关附图

1. 图1：各地区玉米现货价格
2. 图2：玉米01合约基差
3. 图3：玉米1-5价差
4. 图4：玉米淀粉1-5价差
5. 图5：玉米淀粉01合约基差
6. 图6：玉米淀粉01合约价差

数据来源：银河期货、iFinD资讯

七、免责声明与作者承诺

• 本报告由银河期货有限公司提供，不构成投资建议。
• 报告内容仅供参考，不作为入市依据。
• 研究员刘大勇承诺以勤勉、独立、客观的态度出具本报告，无任何利益关联。
• 报告内容反映当日判断，银河期货保留更新报告的权利。