20250317-安粮期货-豆油期货周报_中短线或平台整理_5页_795kb

安粮期货豆油期货周报总结

一、核心内容概览

本报告由安粮期货研究所发布，发布日期为2025年3月17日，旨在分析豆油期货的中短线走势。报告指出，豆油2505合约在中短线或呈现平台整理趋势。报告内容涵盖进口成本端、国内产业基本面及市场观点，为投资者提供决策参考。

二、主要观点

1. 进口成本端分析

• 当前处于美豆出口与南美大豆生长收割季，建议关注美豆出口、南美大豆生长收割情况以及南北美天气变化。
• 巴西大豆2024/25年度收获进度截至3月9日已达60.9%，高于去年同期的55.5%，且为连续第二周高于去年同期。
• 南美新作丰产格局或将大概率成为事实，可能对豆油价格形成压力。

2. 国内产业基本面分析

• 大豆到港量：2025年3月大豆到港量为512.4万吨，环比减少17.85%，同比减少12.19%。
• 压榨利润：近期大豆盘面压榨利润有所反弹，近月现货压榨利润经过前期拉涨后维持高位整理。
• 库存情况：截至2025年第11周末，国内豆油库存量为102.5万吨，环比下降0.60%。合同量为119.4万吨，环比下降2.46%。
• 供需平衡：综合来看，豆油中期新增供给与下游需求或维持中性，中期库存或维持整理。

三、关键信息

1. 进口来源

豆油原料90%以上来源于进口大豆，主要进口国为美国、巴西与阿根廷。

2. 美豆供需数据

3. 巴西大豆供需数据

四、市场观点

• 豆油2505合约：中短线或平台整理，建议投资者关注美豆出口、南美大豆收割情况及天气变化，同时留意国内压榨利润与库存变化。
• 趋势判断：由于南美新作丰产预期较强，叠加国内供需维持中性，豆油价格或在当前区间内震荡整理。

五、免责声明

本报告基于公开信息和资料编写，安粮期货股份有限公司不对信息的准确性或完整性作任何保证，亦不承诺对报告内容进行变更通知。报告内容仅供参考，不构成投资建议，投资者应根据自身情况独立决策，自行承担风险。