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原油日报总结

核心内容

本报告为2026年1月26日的原油期货市场分析，由分析师武吟秋撰写。报告聚焦于当日原油主力合约的走势、影响因素以及未来行情展望，旨在为投资者提供市场动态与策略建议。

主要观点

当日行情回顾

• 收盘价：原油主力合约SC2603当日收盘价为457.3元/桶。
• 涨幅：涨幅为4.07%，显示出市场对原油价格的积极预期。
• 持仓变化：当日持仓量增加，表明市场参与者对后市持乐观态度。
• 期现关系：期货贴水现货，且贴水显著扩大，可能反映市场对现货价格的预期偏高或对未来供应的担忧。

市场影响因素

• 地缘政治风险：美国对伊朗实施新一轮制裁，新增实体及油轮至制裁名单，叠加中东美军部署增加，市场担忧原油运输通道安全，地缘风险溢价推动期价上行。
• 供应扰动：哈萨克斯坦Tengiz油田因火灾停产，该油田占其全国产量近一半，短期供应缺口难以弥补，进一步强化供应紧张预期。
• 资金动向：主力合约持仓量增加7140手，成交额放大至616.57亿元，资金流入明显，强化期价上涨动能。

关键信息

市场动态

• 原油期货价格受地缘政治因素和供应扰动双重推动上涨。
• 期货贴水扩大，可能影响市场情绪和后续走势。

行情展望

• 短期趋势：期价短期或维持震荡，地缘政治与供应紧张仍是核心驱动因素。
• 关注点：
  • 美伊冲突的进一步发展及中东运输通道的安全状况。
  • 哈萨克斯坦Tengiz油田的复产时间，若恢复缓慢可能加剧供应担忧。
  • 美国原油库存及炼厂需求变化，可能影响市场情绪。
• 风险提示：需警惕美国原油库存累库压力对期价反弹高度的压制，以及基差贴水扩大后可能引发的情绪退潮和回调风险。

风险揭示及免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。
• 本报告由国金期货有限责任公司制作，未经授权不得修改、复制和发布。
• 报告信息来源于公开资料、第三方数据或调研结果，已进行专业审核，但不能保证其真实性、完整性和准确性。
• 本报告仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议。
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• 提醒投资者：期市有风险，入市需谨慎！

总结

本日原油期货市场在地缘政治风险和供应紧张预期的推动下，录得显著上涨。主力合约SC2603收盘价457.3元/桶，涨幅4.07%，持仓量增加，资金流入明显。Tengiz油田的停产进一步加剧了市场对供应的担忧，而美国对伊朗的制裁和中东局势也推升了地缘风险溢价。未来需密切关注美伊冲突进展、哈萨克斯坦油田复产情况以及美国原油库存变化，以评估市场走势。短期来看，期价或维持震荡格局，但需警惕基差贴水扩大后的情绪退潮和回调风险。