20231008-华鑫证券-主动基金标签和因子月报_医药和能源类产品领涨_逆境收益率选基因子表现出色_16页_1mb

市场表现回顾：2023年9月，风险资产普遍下跌，主导因素为油价反弹和美元指数走强。A股中，价值风格优于成长，小盘风格优于大盘，周期领涨；医药、银行等制造业表现良好。Wind偏股混合基金指数跑输市场。医药和能源类产品预计在10月领涨。

定量因子表现：逆境收益率因子持续亮眼，Alpha类因子年初至今贡献超额收益，9月因子整体回升，净值动量类反弹明显，FOF组合超额表现优异。

基金推荐关注：医药类基金如圆信永丰兴源和天弘医药创新，成长类设备制造和军工产品，均衡类基金如南华丰汇和富国研究精选。基金持仓标签向消费和成长集中，规模产品表现突出。

FOF组合优势：“鑫”选20均衡型股基组合9月超额跑赢主动股基指数，年初至今超额收益显著，FOF策略可作为投资压舱石。