20200805-东方财富证券-文化传媒行业动态点评_票房表现优于预期_八佰_定档加速电影行业回暖_3页_248kb

《八佰》定档加速电影行业回暖总结

核心内容

2020年7月20日起，中国电影院逐步复工，尽管面临排片减半、上座率不超过30%、影片时长限制等政策约束，但电影市场仍展现出强劲复苏迹象。复工两周内，全国观影人次突破千万，票房累计达3.07亿元，首周与第二周票房分别达到1.11亿元和1.96亿元，环比增长76.58%。这表明观众对电影的需求正在逐步恢复，行业回暖趋势明显。

主要观点

• 复工初期市场表现强劲：尽管受到多重限制，但电影市场在复工后迅速回暖，票房和观影人次均实现大幅增长，显示出市场韧性。
• 《八佰》定档引发关注：由华谊兄弟出品，腾讯影业、光线传媒等联合出品的电影《八佰》定档于8月21日，是亚洲首部全片使用IMAX摄影机拍摄的商业影片，具备高制作水准和市场吸引力。
• 多部影片集中上映：8月3日，共有33部影片定档，包括经典复映影片和优秀国产影片，如《哈利波特与魔法石》、《误杀》、《妙先生》等，丰富了市场供给。
• 优质内容推动市场复苏：疫情对电影行业的冲击是暂时的，优质内容和口碑仍是票房增长的核心驱动力。随着更多影片陆续上映，市场有望持续回暖。

关键信息

• 复工时间：2020年7月20日
• 票房数据：截至8月2日，全国票房3.07亿元，首周1.11亿元，第二周1.96亿元
• 排片与上座率：复工初期排片减半，上座率不超过30%
• 影片供给：8月3日有33部影片定档，其中《妙先生》于8月7日上线爱奇艺
• 影片特色：《八佰》为亚洲首部全片IMAX拍摄影片，由管虎导演，姜武、张译主演
• 行业影响：疫情加速院线行业出清，市场集中度提升，龙头公司有望扩大市场份额

风险提示

• 疫情持续或反复，可能影响电影行业的恢复进程
• 电影市场恢复速度可能不及预期
• 单部影片票房表现可能不达预期

投资建议

• 行业评级：强于大市（维持），预计行业相对市场表现将上涨10%以上
• 股票评级：基于东方财富证券研究所的分析，投资建议为“强于大市”，适用于电影行业相关公司

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