20160731-中泰证券-通信_物联网行业周报_国家信息化发展战略纲要_发布_指引行业未来10年发展_15页_1mb

证券研究报告总结：通信、物联网行业周报

核心内容

《国家信息化发展战略纲要》于2016年7月27日正式发布，标志着未来10年国家信息化发展的纲领性文件出台。该文件旨在通过信息化驱动现代化，加快建设网络强国，并提出明确的分阶段发展目标，包括2020年信息消费总额达到6万亿元，电子商务交易规模达到39万亿元；2025年信息消费总额达到12万亿元，电子商务交易规模达到67万亿元。这表明未来五年信息消费市场规模将实现翻番，电子商务交易规模增长72%。

主要观点

• 政策指引：《纲要》强调完善基础设施建设，推动核心技术突破，以体系化思维实现核心技术的进口替代。
• 行业转型：随着电信服务对象从个人用户（C端）向企业用户（B端）转移，传统运营商难以适应，第三方通信服务企业有望获得发展机遇。
• 技术融合：大数据、云计算、物联网、人工智能等技术将加速信息资源的最优应用，促进金融、农业、公共基础设施、电子政务等多个领域的智能化发展。
• 投资建议：推荐关注奥马电器、信息发展、丰东股份等在金融、食品溯源、电子政务等领域的科技公司，以及荣信股份、网宿科技等第三方云通信企业。

关键信息

行业数据

• 上市公司数量：156家
• 行业总市值：2168648.68亿元
• 行业流通市值：1443913.51亿元

板块行情

• 上证A指下跌1.11%
• 深证A指下跌3.88%
• Fintech指数下跌9.01%
• 金融科技板块核心标的中，除丰东股份因停牌未下跌外，其余公司均下跌，其中*ST易桥跌幅最大（4.60%）

重点公司估值变化（部分）

板块估值

• 金融科技板块动态市盈率（PE_TTM）为77.54X
• 上证综指估值为14.78X，深证综指为49.39X，创业板综指为72.74X
• 金融科技板块整体估值较去年同期下降，与各指数的估值溢价缩小

本周行业动态

• 纷享逍客获得7000万美元融资，专注于销售管理。
• 中国互联网行业上半年完成260起并购交易，同比增长126.1%。
• Salesforce计划以高于微软的价格收购LinkedIn。
• 贝多多获得500万元人民币天使投资，专注于网贷记账产品。
• Bain报告指出国内支付系统面临区块链技术的颠覆。
• 白山云科技获过亿元B轮融资，深耕企业级市场。
• 邦盛金融获1.35亿元B轮融资，用于金融风控技术研发。
• 工信部将成立制造业与互联网融合发展领导小组，推动CPS、基础软件等关键技术发展。
• 央行整顿第三方支付市场，对通联支付和银联商务开出千万罚款。
• CloudIn云英获4000万元Pre-A轮融资，提供国际水准的云计算服务。
• 蚂蚁金服控股国泰财产保险，持股51%，探索场景化保险服务。
• 工资钱包获2亿元人民币融资，拓展企业人事金融服务场景。
• Apple Pay使用率同比增长400%，在美国市场表现尤为突出。
• 拉卡拉半年收入达去年整体的80%，信贷和理财业务增长显著。
• 钱到到获得千万级天使投资，专注蓝领人群消费金融。
• 五月花财富获得千万级种子投资，打造独立理财师平台。

风险提示

• 监管政策趋紧风险：政策变化可能对行业造成影响。
• 技术创新风险：技术发展不确定性可能影响企业竞争力。

投资建议

• 金融科技公司：推荐奥马电器、信息发展、丰东股份，受益于金融、食品溯源、电子政务等领域的信息化应用。
• 第三方云通信企业：推荐荣信股份、网宿科技，受益于政策支持和行业转型带来的机遇。

投资评级说明

• 增持：预期未来6个月内上涨幅度在5%以上
• 中性：预期未来6个月内上涨幅度在-5%至+5%
• 减持：预期未来6个月内下跌幅度在5%以上