20210913-招商银行-区域研究之工业篇_各区域工业产出稳步增长_中部企业经营明显回落_20页_1mb

区域研究之工业篇总结

核心内容概述

本报告基于《工业篇（2020）》框架，新增科技创新投入指标，全面分析了中国30个省市的工业发展和企业经营情况。整体来看，工业实力格局依然稳固，呈现“东部-中部-西部-东北”梯次分布，但各区域内部存在明显分化。疫情对工业企业经营造成一定影响，但工业产出仍保持稳定增长。

主要观点

工业产出增长与区域分化

• 全国工业增加值为31.31万亿元，各区域工业产出格局延续东高西低的特征。
• 头部地区广东、江苏、山东、浙江工业增加值均超2万亿元，其中广东和江苏接近4万亿元。
• 东部地区整体表现稳定，但广东增速较低，京津沪粤增速不及全国平均水平。
• 中部地区工业产出增长较快，但增速回落明显，湖北、河南、海南为下降幅度最大的省份。
• 西部地区呈现明显分化，新疆、甘肃、重庆、贵州增速高于全国，而青海、云南、内蒙古等省份增速较低。
• 东北地区整体增速企稳，吉林增速全国第一，黑龙江高于全国平均水平，辽宁增速较低。

工业企业数量与资产规模

• 全国规上工业企业数量达38.31万家，广东连续两年大幅增加，占全国增量近半。
• 企业平均资产规模呈现“西高东低”特征，东北和西部部分地区资产规模较高。
• 东部地区除北京、上海外，大部分省份企业数量和资产规模均增长，中部地区企业数量增长明显，但资产规模增长相对平稳。

盈利能力与亏损面

• 全国资产利润率为5.09%，中部地区盈利能力较强，但整体下滑，江西利润率最高，青海最低。
• 中部地区亏损面优于东部，湖南亏损占比最低，海南和山西亏损面较低但需关注。
• 东部地区资产利润率相对稳定，但部分省份如福建、天津等出现较大降幅。
• 东北地区持续承压，亏损占比普遍超过27%，吉林亏损占比增幅最大。

杠杆水平与负债率

• 全国资产负债率为56.1%，中部地区负债率整体上升，江西增幅显著。
• 西部和东北地区多数省份负债率下降明显，青海、吉林降幅最大。
• 东部地区整体杠杆率较低，北京和上海资产负债率最低，分别为43.13%和47.81%。
• 山西负债率高达71.67%，全国第一，需关注其杠杆风险。

营运能力与风险提示

• 中部地区资产周转率、存货周转率、应收账款周转率综合表现最优。
• 海南和甘肃的营运能力指标出现明显下滑，需关注其运营风险。
• 西部地区重庆、四川、广西等省份存货周转率较高，但其他地区和东北地区整体偏低。

科技创新投入

• R&D经费投入高度集中在东部地区，广东、江苏、浙江、山东合计占全国总量的70.08%。
• 江苏投入强度最高，达1.86%，浙江、广东、安徽、上海紧随其后。
• 中部地区湖南、安徽，西部地区重庆也表现较为突出。
• 东北地区整体投入强度较低，辽宁相对较好，但整体创新投入不足。

关键信息汇总

总结

报告指出，2020年全国工业产出保持增长，但企业经营指标普遍下滑，疫情对工业经济造成一定冲击。东部地区工业实力最强，中部地区整体经营最优，西部地区分化显著，东北地区虽增速企稳但整体经营仍落后。科技创新投入高度集中在东部头部省份，需关注中部和西部部分省份的创新潜力。整体来看，工业发展格局仍以“东部-中部-西部-东北”为梯次，但各区域内部差异显著，部分省份需警惕经营风险与杠杆压力。