2022-07-21-招商银行-区域研究之工业篇（2022）_东部和资源型省份表现亮眼_关注增长动能可持续性_21页_1mb

区域研究之工业篇（2022）

• 2021年工业表现

  • 东部：GDP贡献占东中西东北四分之三，全国工业增加值和规上工业增加值率先恢复，增速普遍保持高位，但拉动效应边际递减。例如，北京因医药、电子行业增长亮眼，山东、广东等工业大省初步摆脱低速增长。
  • 中部：湖北、海南疫情防控后经济明显回暖；安徽创新投入和高技术产业产值领跑，打破以往依赖传统制造的成长路径，但也受自然灾害影响（如河南2021年特大洪灾）。
  • 西部：陕西、四川、重庆作为“内生增长极”，因新能源产业和数字经济强势发展，整体经济结构有所优化；资源大省如内蒙古、新疆得益于大周期拉动，资本积累提速。
  • 东北：虽产出增速全国垫底，但汽车缺芯问题逐步缓解，工业投资恢复逆周期扩张，显示质量转换中的结构转型。

• 分维度观察

  • 工业企业经营面：
    • 东部：企业数量显著高于其他地区，福建、广东、山东等外贸省出口导向拉动显著；但盈利分化，头部企业集中度高，部分省份需警惕资源性周期影响。
    • 中部：湖北区位逆转效应、安徽科技投入驱动；
    • 西部：能源类企业利润大幅增长，但非资源类产业仍有待发展。

• 科技创新与升级

  • 研发投入强度：中部（如安徽、湖北）增长最快，西部省份追赶城市首位城市梯队；东部仍保持主导地位，但区域性创新中心（如长三角、珠三角）的协同效应初显。

• 2022年展望

  • 东部：关注广州、上海的供应链恢复，外贸回落趋势可能影响高增长势头。
  • 中部：新兴产业支撑下整体韧性较强，政策扶持高技术板块。
  • 西部：大宗商品政策风险与能源结构单一问题突出，需持续观测转型进程。
  • 东北：疫情和汽车市场震荡压力未消，转型进度缓慢，工业与金融系统性风险仍存。

结论：区域工业结构继续夯实“东中西-东北”的梯次格局，建议关注科技创新、绿色转型、产能结构性调整等长期驱动力。